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亨達投顧 錢進大趨勢 Youtube盤後影音 LINE@投資圈好友 ID搜尋: @hantec  

廣越(4438)受惠併購效益且客戶訂單暢旺，5月營收已衝破10億元大關，為同期之歷史新高，年增幅達58%。公司表示，目前接單狀況相當熱絡，今年營運表現可望優於年初的預期。法人預期，6月營收亦可望維持30-40%年增幅，第二季營收看上衝27-28億元，創同期新高；第三季進入旺季，營收亦可望維持雙位數年增；全年營收年增幅上修至20-25%。且公司已順利調漲產品單價最多5%，並在稼動率滿載下，毛利率回升，法人預期，第二季即可站上20%，第三季續往上，帶動獲利提升，法人預期今年EPS可望上衝8元。

廣越為全球第二大羽絨衣代工廠(僅次韓國Young One)，工廠分別設在越南和中國兩地，至2017年底，共有305條產線。目前前四大客戶分別為Adidas佔比最大達32.3%，其次依序為PATAGONIA佔19.8%、VF集團佔15%、Nike佔18.1%。公司因產業特性，淡旺季分明，第一季至第四季度營收比重約為5%、25%、50%、20%，且第一季多為虧損。

公司5月營收創同期新高，來到10.24億元，月增幅達106.06%、年增58.5%，受惠主力客戶訂單增溫，且新併入之越南針織廠-金漢於5月加入合併營收，單月貢獻約1億元所致。法人表示，公司逐步進入營運旺季，6月營收可望較去年同期成長30-40%，看好第二季營收可望上衝27~28億元，第三季旺季營收亦可維持雙位數年增幅。

公司強調，目前接單狀況來看，整體營運可望優於年初的預期，因戶外運動(OUTWEAR)產品需求強勁，使主力客戶Adidas、Nike今年訂單成長從低個位數提升至約5-10%，PATAGONIA訂單成長25~30%，VF集團動能最強，訂單可望年增40%；加上去年併入之羅馬尼亞廠訂單滿載，而今年新加入之約旦廠及針織廠亦貢獻全年營收約12-13億元，公司預期，今年營收成長幅度可望從年初預期之年增15-20%，上修至20-25%。

此外，法人分析，受惠訂單滿載，公司年初已順利調漲產品單價，最高調幅為5%，且各廠稼動率提高，帶動公司毛利率往上，第二季毛利率可望站上20%，第三季續往上，帶動獲利提升，法人預期今年EPS可望上衝8元。

由於訂單強勁，公司對後續營運維持審慎樂觀，明年度越南持續擴增產線約一成；此外，專攻歐美名牌羽絨服飾之羅馬尼亞廠，亦受惠訂單成長，公司計畫擴增30%產能，預計今年第三季可取得土地，第四季動工，至明年第四季可望量產。