.

亨達投顧 錢進大趨勢 Youtube盤後影音 LINE@投資圈好友 ID搜尋: @hantec  

《光電股》庫存水位健康，友達Q3旺季可期

2017年07月26日 15:26 

【時報記者莊丙農台北報導】

友達(2409)董事長彭（又又）浪指出，目前訂單狀況不錯，下半年品牌客戶開始衝刺促銷產品，即使近期市場對於面板新產能開出有疑慮，但新產能不考慮良率及損失，年成長不到3％，不會產生嚴重供需失調，面板庫存水位都還健康，因此，綜合來看，友達第3季旺季可期。

友達第3季因鋪貨積極，估計大尺寸面板出貨持平或提高，ASP持平或小跌；中小尺寸出貨持平或小幅下滑，整體產能利用率維持高水位。

彭（又又）浪表示，第2季不是傳統旺季，但除了手機因為世代轉換受到壓抑，TV等其它需求都不錯，雖然台幣兌美金升值3.3％，影響營收及及獲利，惟產能利用率及獲利都維持不錯水準。

對於下半年TV面板需求，雖然市場有調整，雜音變多，但彭（又又）浪對於下半年TV面板表現仍不悲觀。他認為，新興市場包括新興亞洲、拉美第2季銷售成長，雖然已開發國家則是衰退，不過，全球經濟緩步復甦，已開發國家換機潮還是存在，終端需求並未消失。

另一方面，上半年品牌廠反映原物料價格上漲，為了保利較為謹慎，導致消費者觀望讓需求受到抑制。第3季進入傳統旺季，近期面板價格調整很快反映在終端市場促銷，會帶動很多品牌廠下半年積極促銷，所以，市場適時調整是好事，市場動能有機會恢復，庫存也更健康。彭（又又）浪也指出，市場只欠缺一些催化劑，他舉例，像是中國618電商降價促銷刺激需求，銷售量年成長9％，金額成長32％，所以市場只要適時的催化，整個量能就會啟動。

友達管理階層認為，TV需求受到第2季品牌廠調漲整機價格，終端需求產生影響，已開發市場西歐、北美銷售數量比去年同期衰退，但目前已經看到下半年的備貨需求，這些市場逐步的升溫。中國第2季銷售跟去年同期相比減少6％，但大尺寸產品升級，面積正成長，又有618刺激需求；新興亞洲及拉美第2季銷售數量，根據不同區域有7～13％成長，全球平均尺寸推升速度加快，跟去年同期相比增加1.4吋。因此，預期全年面板面積需求增加幅度下修至4～5％，而今年新增產能有限，同業關廠動作，導致部分面板產能減少，預期新增產能增加不到3％，低於需求面積增加幅度，供需在健康平穩狀態。

在庫存部分，TV面板受到中國因應通路連月促銷，從618、818到後續的十一促銷，都有備貨動作，目前庫存略高於正常1周，維持7～9周；歐美庫存則是正常水位。監視器面板庫存維持3～4周正常水準；NB面板即將面臨9月返校需求，開始有備貨準備，維持5～6周健康範圍；手機則從16:9到18:9階段，目前正在調整期，庫存水位健康，18:9下半年開始拉貨，供應將會吃緊。

(時報資訊)