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福懋(1434)受惠品牌需求增溫，紡織染整銷售動能佳，且因油價上揚，帶動油品事業部營收往上，公司上半年營收達224.68億元、年增6.48%。不過，受到油價上揚使原物料成本墊高，且匯率因素影響下，第一季毛利率僅12.03%，影響獲利表現，EPS僅0.17元，法人預期，第二季毛利率可微幅上揚，且業外有匯兌挹注下，EPS表現可優於前季。此外，第三季受惠處分福懋科(8131)股票，且有台塑化(6505)、福懋科股利挹注下，法人預估，第三季業外收益估達40億元，挹注EPS估逾2元。

福懋為紡織染整一貫廠，並為台灣最大的輪胎簾布製造商。主要事業佔營收比重：織布染整(主要產品:成品布)布局包含台灣、大陸及越南，約佔營收比重40%；輪胎簾布主要布局則位於台灣及越南，營收占比約15~20%；油品事業主要為經營福懋加油站，銷售台塑石化油品，佔營收比重約20~25%；福懋科則為記憶體封裝測試廠商，佔營收比重15~20%；另主要轉投資公司包含廣越(4438)持股17.92%，台塑化持股約3.83%。

公司今年受惠品牌需求增溫，紡織染整銷售動能佳，且因油價上揚，帶動油品事業部營收往上，第一季營收達107.3億元、季增9.76%、年增4.64%，不過油價上揚使原物料成本墊高，且匯率因素影響下，第一季毛利率僅12.03%，遜於去年同期13.89%，並遜於前季13.37%，營業利益率降至5.87%，業外並有匯損影響4300萬元，稅前淨利5.53億元、稅後淨利2.85億元，EPS僅0.17元。

第二季營收續增溫，達117.37億元、季增9.38%、年增8.22%，累計上半年營收達224.68億元、年增6.48%。公司表示，成品布在客戶拉貨動能延續下，使營收續成長，且近期部份成品布合約到期，可望部分反應原物料上漲幅度，帶動獲利能力提升。

法人分析，第二季營收、毛利率皆可望較第一季往上，且業外有匯兌利益挹注下，EPS可望優於前季水準；而下半年若油價持穩，今年成品布動能不錯，認為營收表現可望較去年成長，但因淡季，表現將不優於上半年。此外，公司日前出售福懋科普通股8402.2萬股，獲利約8.62億元，將於第三季認列，並有台塑化、台化(1326)、廣越、福懋科等股利於第三季入帳，預期第三季光業外收入可望達40億元，挹注EPS逾2元。

此外，福懋與Gore-Tex於2016年合作，雙方共同提出Bumble Bee(大黃蜂)計畫，合計斥資逾1,000萬美元設立工廠。第一期產能達400萬公尺，在2016年12月開始小量生產，2017年貢獻產值約9億元，而今年隨著機台效能提升，預估最高產能可達600萬公尺，認為今年可望貢獻產值達12.5~13億元，至明年最高產值可達15億元。

不過公司與Gore-Tex原計畫今年下半年將投入第二期產能，目前計畫暫緩，公司表示，由於第二期產品、製程與第一期大不相同，比較複雜，因此目前不急著開拓，雙方想把時間延後一點，但最遲在2019年也會投入，屆時第二期產值可望上看21~22億元。