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手機市場需求增，易華電今年平緩、明年看樂觀

2017-09-11claregie

COF廠商易華電(6552)上半年受大尺寸面板產業降溫，公司累計1-7月營收年減幅達26.63%。幸而受惠COF應用於手機市場之需求提升，公司於第二季已陸續出貨，第三季出貨量估將較前季倍增，且大尺寸面板進入出貨旺季下，法人預估，易華電本季營收季增幅約10%，估為今年營運高峰。公司表示，明年營運展望將較今年樂觀，主因手機市場出貨可望提升，且雙層法新產線可於明年下半年加入量產，而大尺寸面板市場回穩下，預期營運表現可往上。

易華電是全球5家COF(LED面板驅動IC的捲帶式軟性IC基板)廠商之一。產業領導業者是南韓的Stemco、LGIT，其他3家還有日本Flexceed以及台灣易華電子與頎邦（6147）旗下的欣寶電子。產品製程分為:傳統蝕刻法、半加成法、雙層法，易華電是唯一有半加成（Semi-Additive）製程與量產能力的業者，目前並已成功開發出雙層法製程。

公司終端產品應用，主要以大尺寸面板(強調無邊框、全螢幕者)為主，占營收比重達95%，今年起打入手機面板(無邊框)市場，營收占比逐步提升。

上半年營運表現，公司表示，由於大尺寸面板產業偏弱，使營運亦受衝擊，累計1-7月營收僅7.31億元、年減26.63%；第一季受出貨量衰退及匯率影響，營運虧損，EPS-0.26元；第二季則在產能稼動率提升下，毛利率回升至10.5%，EPS 0.05元，由虧轉盈。

展望第三季營運，法人分析，受惠智慧型手機輕薄化，全屏面窄邊框的手機面板設計，有助於COF應用於手機面板的需求提升，易華電第三季手機市場的COF出貨量預估將較第二季倍增，惟佔營收比重仍小。法人預估第三季在手機出貨增且大尺寸面板進入出貨旺季下，營收季增幅約10%，但仍較去年同期衰退；而第四季市場變數仍高，能見度未明；下半年因產能利用率提升及產品組合優化，估毛利率可維持10%以上。

為因應手機市場競爭快速，公司已成功開發雙層法製程，目前全世界擁有該技術僅三家，包含南韓的Stemco及LGIT。公司預計今年底、最遲至明年第一季，將完成雙層法產線安裝，最快明年下半年可進入量產。展望明年營運，手機市場出貨可快速成長，且大尺寸面板市場將較今年回穩，預估營運表現可較今年往上。