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精測8月營收續寫新高，Q3估達高峰，Q4降溫

2017-09-11claregie

受惠蘋果A11應用處理器出貨放量，晶圓代工大客戶10奈米晶圓測試卡需求大增，中華精測(6510)8月營收續寫新高，連續6個月創下單月營收歷史新高。法人分析，9月營運仍不看淡，估仍可維持3億以上水準，第三季為今年最高峰，而第四季將進入營運淡季，估營收季減幅約達一成。而今年董事會通過200萬股現金增資案，將於第三季認列一次性員工認股酬勞成本3000萬元，而現增案將於9月底完成，估從第四季開始，對股本稀釋影響約6.1%，法人提醒，留意影響下半年獲利表現。

中華精測前身是中華電信研究所內部之高速PCB團隊，公司主要提供晶圓測試卡、IC測試卡及技術服務，至今年第二季佔營收比重為86%、9%、5%。客戶主要以晶圓廠佔比達60-70%，其中台積電(2330)為最大客戶；而全球智慧型手機當中所需的應用處理器(AP)市場，中華精測測試板市佔率高達80%以上。

公司8月營收表現持續亮眼，月增2.4%達3.12億元，較去年同期的2.56億元成長21.8%，已經連續6個月創下單月營收歷史新高。累計今年1-8月營收達22.46億元，較去年同期的16.51億元大幅成長36.03%。

公司表示，10奈米製程產品確實是今年營運成長主要驅動力，由於蘋果新一代手機上市在即，使晶圓代工客戶10奈米產能開出，帶動晶圓探針測試卡需求往上。

法人亦分析，由於精測因為是蘋果A11應用處理器，唯一的晶圓探針測試卡供應商，所以營收表現得以隨之逐月創高，預期9月仍可維持3億以上高峰；不過以7、8月公告營收表現來看，恐難達到之前市場預期第三季營收突破10億元水準，且第四季將進入傳統營運淡季，估營收表現將季減約一成。

公司今年受惠高毛利產品晶圓測試卡出貨暢旺，全年毛利率估可維持54-55%；不過由於開發7奈米產品，且投入特殊用途PCB(主要用於如衛星等通訊產業上)研發，將影響費用率提升；此外，法人提醒，公司董事會於8/1通過200萬股現增案，將於第三季認列一次性員工認股酬勞成本3000萬元，而現增案將於9月底完成，估從第四季開始，對股本稀釋影響約6.1%，留意影響下半年獲利表現。

展望2018年，公司強調，7奈米晶圓測試卡將接續10奈米，持續驅動精測營運成長，此外，將力拚"整套探針卡"對營收貢獻由今年的"個位數"提高至"雙位數"，帶動營運趨勢持續向上。