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陞泰處營運調整期，推新品/異業合作盼走出谷底

2017-10-25張 以忠

安控廠陞泰(8072)今(2017)年上半年稅後淨損779.8萬元、較去年同期轉虧，主因受中國同業殺價競爭影響，加上業外因台幣升值而產生匯損，展望後市，陞泰今年定調為營運調整階段，安控事業將透過異業合作、推出高階產品以及重新與通路客戶建立合作關係重拾動能，目前異業合作方面已與數家業者洽談，IP CAM新品則將於本(4)季推出，通路客戶於下半年也有陸續回籠跡象，並希望相關調整能於明年逐步發酵，陞泰同時也認為中國同業殺價競爭態勢已落底、產業秩序洗牌已進入尾聲，而公司具備資金及研發基礎，因此有信心能很快走出谷底。

陞泰成立於1996年，主要從事安全監控設備設計、生產與銷售，以及電子零件代理通路業務，總部位於台北市南港軟體園區，生產基地位於新北市三重、為自有廠房。

安控事業部分，產品包括高清網路/類比攝影機、錄影機，以及中央監控軟體系統(CMS)與零配附件，在國內安控同業中，產品線相對齊備，過往該事業佔營收達逾8成，今年受到中國同業競爭壓力影響，佔比已降至約4成；電子零件代理業務方面，目前佔營收約6成，主要為代理美商Allegro以及日商SEIKO之類比IC。

受到中國安控同業市場競爭壓力影響，陞泰今年上半年營收達5.41億元、年減21.84%，且因毛利較低的電子代理業務比重提升，毛利率達18.67%、年減4.26個百分點，營業利益1507.86萬元、年減60.85%，並且業外在台幣升值之下出現匯損，致稅後淨損達779.8萬元、較去年同期轉虧。

陞泰今年第3季營收為2.70億元，季增3.22%、年減31.95%，法人預期，第3季大約為小幅獲利。

展望後市，陞泰今年定調為營運調整階段，安控事業將透過異業合作、推出高階產品以及重新與通路客戶建立合作關係重拾動能，目前異業合作方面，已與數家業者洽談，應用端包括門禁系統相關，陞泰強調，未來AI(人工智慧)為趨勢，影像則是扮演AI生成環境的重要發展元素，目前安控為高度競爭態勢產業，比成本控管比不過中國大廠，因此公司必須透過異業合作方式，將產品做出差異化，才能在市場有開拓機會。

高階產品部分，陞泰IP CAM新品將於本(4)季推出，其為高畫素、高儲存容量產品，由於產品需講求相容性，通路端需要時間導入，陞泰希望能在明年第1季或第2季能於市場逐步發酵。通路關係方面，陞泰則指出，近年中國大廠的崛起也對在地通路商造成壓力(塞貨拓市佔可能帶來的庫存風險以及營運自主性降低等問題)，今年下半年，有許多過往的客戶回來與公司重新建立合作關係，這都有助於公司逐步回到營運軌道上。

陞泰希望相關調整能於明年逐步發酵，並同時認為中國同業殺價競爭態勢已落底、產業秩序洗牌已進入尾聲，而公司具備資金及研發基礎，因此有信心能很快走出谷底。