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科誠Q3獲利估優於同期；今年EPS站穩5元以上

2017-10-25張 以忠

科誠(4987)今(2017)年第3季營收達2.71億元，季增2.22%、年增10.80%，營收大致符合市場預期，法人表示，第3季因營收規模提升，本業可較前季成長，惟業外收益則較前季為少，預期單季獲利較前季略為修正、但較去年同期則明顯成長，第4季依目前市場掌握情況研判，營收估持穩前季表現，整體下半年營收優於上半年，全年而言，今年EPS估站穩5元以上、優於去年。

科誠為條碼印表機廠，主要經營印表機品牌(Godex)、代工(ODM)與銷售碳帶耗材。營收結構為自有品牌條碼印表機約佔8成、ODM佔1成、碳帶1成；目前銷售地區營收佔比為美洲約佔21%、亞洲19%、中國佔29%、歐洲31%(含非洲、中東)。

科誠今年上半年營收5.00億元、年增6.23%，主要受惠中南美洲、歐洲拉貨需求升溫所帶動，營業利益7787.1萬元、年增10.12%，稅後淨利6257.1萬元、年增27.22%，EPS為2.54元。

科誠今年第3季營收為2.71億元，季增2.22%、年增10.80%，營收大致符合市場預期，法人表示，第3季因營收規模提升，本業可較前季成長，惟業外收益則較前季為少，預期單季獲利較前季略為修正、但較去年同期則明顯成長。

法人表示，科誠10月營收約持平前月及去年同期，第4季依目前市場掌握情況研判，營收估持穩前季表現，整體下半年營收優於上半年。

全年而言，法人表示，今年在巴西政局回穩、帶動中南美洲市場需求回升，以及歐洲市場部分，科誠近年積極布局歐洲經銷通路、SI(系統整合商)逐步發酵，帶動歐洲市場營收成長，整體而言，今年營收、獲利可望優於去年，EPS估站穩5元以上。

由於條碼印表機產業若沒有標案訂單，一般能見度較短、至多一個月，因此明年上半年展望還不明朗；惟近年影響科誠營收表現較大的是北美市場的衰退，主因北美ODM客戶進行組織整頓、並減少下單給ODM廠所致，今年科誠仍受ODM業務縮減而使北美洲營收表現衰退，惟預期今年北美ODM業務佔合併營收將降至低個位數佔比，因此對後續營運影響大為減輕。