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亨達投顧 錢進大趨勢 Youtube盤後影音 LINE@投資圈好友 ID搜尋: @hantec  

伸興(1558)今(2017)年第3季因原物料價格處於高檔、台幣升值以及認列應收帳款損失費用，致營業利益年減21.92%，稅後淨利年減10.96%，EPS為3.79元；展望後市，法人表示，預期第4季出貨量達82-83萬台(第3季出貨量83萬台、去年第4季出貨量66.5萬台)，預期營收與前季約當、有望優於去年同期，毛利率看季持平，不過應收帳款損失費用則有機會回沖；今年全年出貨量估達307萬台，低於原先估計的312萬台，主因市況較預期平淡所致，展望明年，目前因能見度不高、大客戶亦未釋出明確展望，出貨暫不明朗，原物料價格則持續看升。

伸興為家用縫紉機ODM廠，營收結構為縫紉機約佔96%、其他則為4%(包含吸塵器、淨水器)；最大客戶為美國品牌勝家(Singer)，約佔營收比重7成，瑞士品牌Bernina約佔1-2成。伸興目前有中國、越南、台灣3個廠，產能佔比分別為19%、79%、2%。

伸興今年第3季出貨量達83萬台，低於去年同期的102萬台，且低於原先預期的100萬台，主因大客戶遞延出貨至第4季所致。第3季營收達17.79億元、年減3.73%，由於原物料價格處於高檔(ABS、鋁)、台幣升值以及認列應收帳款損失費用，且今年總部搬遷至新大樓、因而增加租金支出，致營業利益達3.01億元、年減21.92%，稅後淨利達2.29億元、年減10.96%，EPS為3.79元。

伸興累計今年前3季營收為44.40億元、年減4.93%，毛利率25.88%、年減1.96個百分點，營業利益6.64億元、年減23.26%，稅後淨利3.95億元、年減34.44%，EPS為6.53元。

法人表示，預期第4季出貨量達82-83萬台(第3季出貨量83萬台、去年第4季出貨量66.5萬台)，預期營收與前季約當、有望優於去年同期，毛利率看季持平，不過應收帳款損失費用則有機會回沖，本業有望較前季回升。

伸興今年全年出貨量估達307萬台，低於原先估計的312萬台，主因市況較預期平淡、大客戶銷售表現未如預期所致，法人表示，今年出貨量略低於去年，營收表現也將受到影響，且因台幣升值、原物料走升，以及費用較高等因素，今年本業表現可能低於去年。

展望明年，法人表示，目前因能見度不高、大客戶亦未釋出明確展望，整體出貨表現暫不明朗，原物料價格則因國際原油價格看升趨勢，預期明年原物料價格仍持續看升。