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高力熱處理(8996)今年5月營收達到2.06億元，改寫17個月以來的最佳成績，公司表示，營收走高主因板式熱交換器產品出貨某單一伺服器大廠，訂單屬於試單狀態，一次大筆拉貨，拉高營收表現，6月營收不會再高，但今年公司將受惠開發板式熱交換器新市場、新應用，再加上美國補貼政策也已在2月明朗，大客戶Bloom Energy的hotbox訂單有望逐步回溫，全年營運應可擺脫去谷底。

高力受到美國能源補助政策無解，大客戶美國燃料電池大廠Bloom Energy的訂單大降，干擾營收一路年減，去年全年營收衰退34.37%，由於過去客戶拉貨高峰時，一度佔高力營收比重達到近7成，公司去年意識到單一客戶佔比大、影響深，開始著手調整產品組合，全力衝刺原有的板式熱交換器業務，今年以來板式熱交換器在新市場、新應用、新客戶均有斬獲，也拉升公司營收衰退幅度收斂。

高力5月營收彈升回到2億大關以上，為2.06億元，月增34.96%、年增25.5%，而累計前5月營收7.3億元，年增率已由負轉正，年增0.63%。

高力說明，5月營收衝高主因板式熱交換器接獲伺服器散熱大單，陸系大廠開發出新的散熱方式，並在3月開始拉貨、5月更放量，5月單一個月該筆訂單的營收貢獻度達到3千萬元。

但公司也指出，該伺服器散熱方案客戶仍在測試中，屬試單階段，此散熱方式將可節省9成的電力，但穩定性和續航力還待實際使用後確認，因此後續訂單不易短時間放大量。

高力指出，除了一次性大單外，原有的板式熱交換器的主要市場在成熟國家，公司尤其佈局日、韓、德國等地區，去年起看好新興國家的經濟發展蓬勃，對環保、節能意識升高，因此也成功開拓了中國、東南亞、中南美、和歐洲除德國以外國家，累計今年以來的板式熱交換器營收較去年同期大增了16、17%，成為今年的重要動能。

至於外界關注的hotbox產品，高力則表示，美國能源補貼政策在今年2月明朗，客戶對後續的需求已轉向樂觀，並期在下半年訂單回溫。

據了解，高力出給Bloom Energy的hotbox訂單在過去的營收佔比近7成，如今已降至4成多，板式熱交換器則由4成多提升至5、6成。今年以來的hotbox訂單仍屬衰退，下半年可重成長。

高力指出，由於hotbox產品訂單部份屬標案性質，因此訂單重新回溫需要時間，但估今年相關業務量不會再降。

高力今年第1季營收3.87億元，雖仍衰退20%，但單季在毛利率小幅走升，且匯兌損失金不如去年嚴重下，EPS 0.05元，略優於去年同期的0.04元。

展望全年，高力預期，今年營收將可重返成長，EPS也可明顯優於去年。法人則估，高力今年營收看增1成，今年毛利率若走穩，則全年EPS可重回1元大關以上。