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國精化(4722)6月淡季影響，客戶拉貨趨保守，銷量略減，單月營收4.14億元、年減3%，第二季來看，全季出貨偏年持平，但在今年以來原料續強帶動下，國精化陸續把原料升幅反應予客戶、調漲產品價格，帶動單季營收來到12.78億元、年增8%、季增6%，不過毛利率表現上，目前因國精化產線改良計劃目前仍在持續調整，短期效益難有顯現，法人預期國精化第二季毛利率約在年持平左右。

國精化主要產品包括不飽和聚酯樹脂、塗料樹脂、光固化材料；目前營收佔比分別為光固化材料佔45%、不飽和樹脂佔30%、塗料樹脂佔18%，其他樹脂產品則佔7%。國精化產品內外銷比重為23:77，中國佔21%、歐美佔23%，東南亞與澳洲等其他區域佔33%。

國精化6月屬客戶淡季，受到客戶拉貨趨保守影響，在銷量略減影響下，單月營收來到4.14億元、年減3.33%，而合併以第二季單季來看，全季出貨表現偏年持平，不過受到今年以來原料續強，國精化陸續將原料升幅反應至客戶端，產品價格持續調漲，全季營收12.78億元、年增8%、季增約6%。至於在毛利率走勢上，法人指出國精化產線改良計畫目前仍在持續調整，短期效益看無法顯現，不過因為第二季美元轉強，預期國精化第二季毛利率仍可較前季(14%)佳，但因出貨與去年同期相當規模相當，法人評估國精化第二季毛利率約大致年持平(15%~16%)。

後續來看，下半年屬於國精化傳統旺季，雖無規劃新產能投入，國精化整體客戶需求下半年仍有優於上半年水準，惟客戶下半年展望偏平，法人評估國精化下半年出貨量應持穩去年同期水準，價格方面則可持續視原料逐步向客戶調整。而後續毛利率要提升，法人評估則仍需持續觀察產線調整狀況，如果調整進度能趕上下半年旺季，對提升毛利率將有顯著挹注。

回顧首季營運表現，國精化逐步向客戶反應去年下半年原料升幅，帶動單季營收12.01億元、年增5%，毛利率方面則持穩在14.5%上下，與去年同期落差不大，而第一季雖台幣仍強勢，但與去年第四季匯差差異比去年第一季與前年縮小，業外匯損約7百萬元，較去年同期4千萬元大幅收斂，稅後淨利6,500萬元，年增32%，EPS 0.68元。