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亨達投顧 錢進大趨勢 Youtube盤後影音 LINE@投資圈好友 ID搜尋: @hantec  

受中美貿易摩擦導致客戶觀望，亞德客-KY(1590)8月合併營收月減5%，而因去年同期基期較高，8月營收則與去年同期相當，受貿易戰不確定因素影響，亞德客-KY 9月營收表現也待觀察；因應貿易戰導致客戶需求觀望，亞德客-KY也於6月調整產能利用率，目前利用率約在8成多，法人認為，受到營收、產能利用率下滑影響，亞德客-KY Q3營益率估較Q2有壓，長期來看，自動化產業趨勢不變，不過受中美貿易角力箝制，短期需求仍較不明朗。
亞德客-KY為大中華氣動元件製造大廠，主要市場為中國大陸，佔其營收比重逾9成，至於外銷目前則約佔營收7~8%；受惠產業升級、自動化需求帶動，加上亞德客-KY持續開發新產品、拓展銷售通路與增加新經銷商與客戶，在市占率持續提升下，亞德客-KY營收趨勢向上，2010年掛牌以來，年營收增幅多達2位數，僅2012與2015年受大陸經濟成長放緩、同業殺價競爭，動能較緩；亞德客-KY大陸市占率約18%，應用產業包括電子、汽車、電池、建築與機械。

受中美貿易摩擦導致客戶對需求較為觀望，加上Q2出貨高峰已過，亞德客-KY 6~8月合併營收動能逐步放緩，而因去年需求過旺，導致基期相對較高，亞德客-KY 7月單月合併營收年增幅收斂至3%以內，8月合併營收表現則與去年同期相當，而受貿易戰不確定因素影響，亞德客-KY 9月出貨仍待觀察，法人推估，Q3整體營收估較Q2下滑8~10%。

亞德客-KY旺季產能利用率可接近滿載，而過往因應淡旺季需求變化，為維持適當庫存水位，通常8月會調整產能利用率，今年則因應中美貿易摩擦，提前於6月調整利用率，目前產能利用率約在8成多，法人認為，Q3受到營收、產能利用率下滑影響，營益率有可能較Q2下降。

另外，因應市場需求變化，亞德客-KY下半年氣動元件擴產則還要再觀察，不過線性滑軌因目前規模尚小，資本支出仍維持原訂規畫。

在人工成本持續高漲，以及節能、高效等需求帶動下，智慧製造趨勢仍未改變，不過受中美貿易戰不確定影響，加上美國近期又傳將對中國2000億美元商品課徵關稅，市場仍謹慎看待後續情勢演變。