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拓凱(4536)受惠自行車客戶銷量佳，而帶動7月營收跳高，達6.95億元，同時創下歷史單月新高，據了解，目前8、9月的狀況將逐月進入自行車傳統淡季，法人認為，第3季營收將有季小增的成績，但因業外少了大筆匯兌回沖進帳，獲利將小降，但仍優於去年同期。法人表示，第4季則正式進入自行車淡季，營收獲利將不比第3季佳，全年而言，拓凱營收看增雙位數成長，獲利可優於去年。

拓凱為複合材料產品製造商，屬於碳纖維產業中的中下游廠商，就營收在各大產品線的比重而言，運動休閒用品(網球拍、自行車、安全護具)佔80%、航太與醫療則佔15%、其他類(模具及塑膠/精密射出、音圈馬達、水標等)佔5%。

拓凱第2季因客戶年度新款登山車、電動自行車的市場需求強勁，營收達19.5億元，季增26.04%、年增17.39%，創下歷史單季新高的成績，同時也因匯率回穩，使毛利率則從首季的24.65%成長至28.9%，業外更有大筆匯兌利益進帳，惟稅率因扣抵遞延認列，故稅率高，下半年將認列一筆所得稅回沖，EPS 3.84元，同時也創下歷史新高水準。

拓凱7月營收6.95億元，月增7.83%、年增21.68%，同時創下歷史單月新高，優於法人預期，公司表示，主要是因自行車客戶在產品銷售上表現佳，因此帶動成長。

在運動休閒用品部分，主要業務為自行車碳纖維零組件製造，包含車架、把手、輪圈等，主要客戶為美國高階自行車品牌Specialized，其餘還有歐洲品牌客戶。上半年拓凱受到客戶產品市場銷量佳，而使拓凱的營收放大，公司表示，無論是在高階自行車、電動自行車方面的貢獻都多。

在網球拍與安全帽相關安全護具等，佔運動休閒用品產品線營收約半。安全帽相關安全護具方面，拓凱新客戶將在第3季開始小量出貨，明年將放量，全年法人認為可有年增1成以上的成長。

外界也關心航太產品方面，拓凱去年底部門改組後，加上客戶訂單回溫，拉貨暢旺，今年第1季陸續回溫，僅管第2季受到進料問題而稍受阻，但公司認為，下半年進料、出貨可以更順暢。

另外在其他類方面，子公司新鴻洲過去以手機音圈馬達組裝為主，但目前受到市場需求改變，而改以射出為主要業務，而第3季起也陸續出貨自行車客戶的相關零組件，明年量更大，公司認為，今年新鴻洲的虧損狀況可較去年收斂。

展望第3季，據了解，8、9月營收將逐月小幅下降，整體而言，法人認為，第3季營收將有季小增的成績，但因業外少了大筆匯兌回沖進帳，獲利將小降，但仍優於去年同期。

展望第4季，法人認為，因自行車進入傳統淡季，而航太出貨也較去年順暢，安全帽部分則先看平，整體而言，營收表現將趨緩，但仍優於首季，而毛利率則須觀察人民幣匯率走勢，若維持現在狀況，獲利可優於去年水準。

全年而言，法人表示，今年拓凱在自行車客戶產品市場銷量佳的挹注下，加上安全帽新客戶少量放量，航太部分也陸續在進料、出貨上更佳，全年營收應能有雙位數的成長表現，毛利率若也能在匯率穩定的條件下而維持過往區間內，獲利應可較去年佳。