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匯鑽科(8431)今(2018)年第2季因提列一次性產線前置成本，致獲利表現較前季轉虧、大致符合預期，另方面，法人預期，8月營收估較前月升溫、但在9000萬元以下，略低於預期，主因人民幣兌台幣走貶所致，不過預期9、10月營收可望逐月走升，主因美系品牌客戶將推出系列新品，整體來看，下半年營收估逐季走升，且提列一次性產線前置成本因素已排除，下半年在營收規模提升加持下，毛利率可望不亞於第1季水準、並有望轉虧為盈。

匯鑽科為金屬表面處理大廠，約6成以上營收來自硬碟表面處理，其餘包括連接器、車用電子、3C、家電等；目前硬碟業務最大終端客戶為Seagate。匯鑽科目前生產重心在中國華南地區，擁有4座廠房，泰國有1個廠房。

匯鑽科近年營運表現不佳主因硬碟大客戶供應鏈轉移至泰國、匯鑽科產能因應不及，以及美系客戶產品導入珍珠鎳電鍍(珍珠鎳電鍍具美觀、抗刮、耐蝕等特性)遞延所致。不過隨著泰國廠接獲新客戶訂單、營收規模提升，以及美系客戶部分產品開始導入珍珠鎳電鍍、挹注出貨表現，今年自首季起營運開始回溫。

匯鑽科今年第1季營收2.49億元、年增35.19%，主要為泰國廠營收規模提升，以及美系智慧音響產品出貨所帶動，毛利率12.58%、年增2.68個百分點，營業利益370.2萬元、轉虧為盈，EPS為0.08元、亦較去年同期轉盈。

匯鑽科今年第2季營收2.48億元，季減0.24%、年增45.05%，不過，第2季因為新品量產前有較多試產成本，以及泰國廠架設第2條線須提列相關前置成本(量產前藥水成本)，致毛利率轉負，營業損失亦較去年同期擴大，稅後淨損為3431.7萬元、EPS為-0.78元。

匯鑽科7月營收8097.5萬元，月減6.93%、年增30.51%，法人預期，8月營收估較前月升溫、但在9000萬元以下，略低於預期，主因人民幣兌台幣走貶所致，但出貨進度正常未受影響，預期9、10月營收可望逐月走升，主因美系品牌客戶將推出系列新品，包括8月已小量出貨、9月量產的美系平板以及平價版NB，以及美系另一款NB新品出貨(出30瓦充電器接頭電鍍)。

整體來看，法人表示，下半年營收估逐季走升，且提列一次性產線前置成本因素已排除，下半年在營收規模提升加持下，毛利率可望不亞於第1季水準(第1季毛利率12.58%)、並有望轉虧為盈。

泰國廠進度方面，匯鑽科原本於華南地區有5座廠房，去年初已關閉1座廠房，並配合客戶供應鏈轉移政策，於泰國租下一座廠房，並於去年10月開始投產；該廠切入日系硬碟馬達大廠供應鏈，隨新產品逐一通過認證，今年出貨規模將持續提升。

目前泰國廠營收約達1000萬元/月(目前泰國廠有1條線，滿載約1600萬/月，1000萬元/月可達獲利)，預計第3季單月營收可成長20-30%(達1200-1300萬元/月)，由於日系客戶下單展望正向，並逐步切入該日系客戶其他產品線，未來需求量看增，因此目前匯鑽科已架設第2條與第1條規模相當之產線，目前已通過產線驗證、預計10月正式量產，預期至今年底泰國廠營收可達約1800-2000萬/月。

泰國廠未來營收規模要持續擴大，動力除了切入新客戶之外，也在於供應日系硬碟馬達大廠的市佔提升，包括硬碟讀取臂以及上蓋，都有機會切入。

另方面，近年中國政府嚴格稽查高汙染產業，像是電鍍廠需要集中管理，匯鑽科過往在東莞取得土地，且取得排汙執照，將興建東莞電鍍園區，出租給其他電鍍廠，預計明年第2季園區可完工，客戶進駐裝修約需1個季度，預估明年第4季開始挹注營收表現。電鍍園區將收取承租廠商租金，以及汙水處理服務費用，將挹注穩定的營收獲利表現。