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伸興(1558)今(2018)年第3季在旺季效益以及美系大客戶因市況回溫、下單量提升帶動下，出貨量估達110萬台、達今年高峰，法人表示，第3季營收可優於前季及去年同期，在營收規模提升以及生產效率優化帶動下，毛利率可較前季升溫，本業表現有望同步成長，第4季則步入淡季，出貨量估較前季修正，不過預估全年出貨量可達320萬台、較去年成長，且優於原本估計的持平表現。

伸興為家用縫紉機ODM廠，營收結構為縫紉機約佔96%、其他則為4%(包含吸塵器、淨水器)；最大客戶為美國品牌勝家(Singer)，約佔營收比重7成，瑞士品牌Bernina約佔1-2成。伸興目前有中國、越南、台灣3個廠，產能佔比分別為20%、79%、1%。

伸興第1季營收10.48億元、年增7.66%，營業利益7150.8萬元、年增7.40%，受到台幣走升影響、業外出現匯損，稅後淨損5488.2萬元，EPS為-0.91元。

伸興今年第2季步入出貨旺季，出貨量達約102萬台，季增近1倍、年增約1成，單季營收18.52億元、年增9.71%，營業利益3.18億元、年增7.48%，且業外有匯兌利益挹注，稅後淨利4.22億元、年增69.76%，EPS為6.97元。

伸興今年第3季在旺季效益以及美系大客戶因市況回溫、下單量提升帶動下，出貨量估達110萬台、達今年高峰，法人表示，第3季營收可優於前季及去年同期，在營收規模提升以及生產效率優化帶動下(新機種克服學習曲線)，毛利率可較前季升溫，本業表現有望同步成長。

第4季則步入淡季，出貨量估較前季修正，不過預估全年出貨量可達320萬台、較去年成長，且優於原本估計的持平表現(去年出貨量約307萬台)。

另外，伸興今年上半年毛利率23.72%、年減1.71個百分點，主因包括鋁、ABS等原物料價格上漲影響所致，伸興目前可透過漲價反應部分成本，但並非所有產品皆能反映，所幸伸興生產效率持續改善、部分新機種單日產量明顯提升，因此使毛利率下滑幅度控制在相對合理範圍內；下半年預期原物料價格持穩高檔，伸興將持續透過生產效率改善來彌補成本壓力提升的負面因素。

至於中美貿易戰的影響，目前暫無直接影響。伸興近年已將產能逐步由中國移轉至越南，4年前越南產能比重約佔30%，目前已拉升至約8成，中國比重僅剩2成，若未來戰局越演越烈，越南目前廠房空間足夠，僅需添購設備即可投入生產，預期貿易戰對伸興的影響相對有限。

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