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亨達投顧 錢進大趨勢 Youtube盤後影音 LINE@投資圈好友 ID搜尋: @hantec  

美利達(9914) 受到自行車傳統旺季的來臨，加上電動自行車的市場需求持續暢旺，7月營收達24.87億元， 法人預期，第3季營收將有季增表現，獲利僅比前季小增。第4季美利達將開始生產客戶2020年的電動自行車車種，預期將再注營運動能。全年而言，法人預估，營收將有雙位數表現，獲利將優於去年。

美利達為全球前三大自行車成車廠，以自有品牌MERIDA、合資的美國品牌SPECIALIZED及歐洲品牌CENTURION為主。SPECIALIZED為美國第二大自行車品牌，美利達持股約35%。依照1~5月營收比重來看，自行車約佔7成、電動自行車則約佔3成。

美利達第2季營收70.65億元，季增22.6%、年增34.62%，主要受到客戶產品銷量佳而帶動，而毛利率則受到匯率影響下，而從首季11.24%增加至12.68%，業外也有大筆匯兌回沖，EPS從首季的 0.02元增加至1.82元，獲利略優預期。

美利達7月營收也走高，達24.87億元，月增5.59%、年增19.42%，法人預期，第3季自行車傳統旺季的來臨下，加上電動自行車的市場需求旺，可使營收走揚，將有季增表現，而毛利率應持續觀察後續匯率走勢，業外部分少了第2季大筆助攻下，獲利僅比前季小增。

在生產配置上，據了解，由於上半年美利達著力於生產電動自行車，因此已完成年度訂單量逾5成，第3季則轉為多生產傳統自行車，除了原有旺季的規模外，也加上上半年遞延的訂單量，電動自行車的生產則稍趨緩；而第4季將開始生產客戶2020年的電動自行車車種，因此將有第2季的規模。

去年受到一例一修影響訂單達成率僅87%，而今年上半年則來到97%，公司目標全年訂單達成率為95%，且公司也看好，電動自行車的生產技術、供應鏈也將日益成熟，因此對於訂單達成率有信心。

從統計數據來看，公司表示，美利達1~7月出口量來看，傳統自行車的出口量年增19%，電動自行車年增100%，對於台灣自行車產業而言，美利達傳統自行車出貨量佔整體產業41%、電動自行車出貨量佔整體產業約59%，總的來看，全系列車種出貨量則佔44%，因此在自行車產業的成長性明顯。

展望全年，法人預估，全年受到電動自行車、高階自行車的需求暢旺下，使得美利達營收將有雙位數表現，而由於議價週期為一年，因此今年報價已是去年談好的價格，後續受到匯率影響大，因此毛利率應持續觀察匯率走勢，但就現階段的匯率來看，獲利將優於去年。