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世禾Q3營收估季成長，今年營收、獲利看增

2017-08-07張 以忠

世禾(3551)今(2017)年第2季營收達3.64億元，季增3.70%、年增9.59%，稅後淨利達0.42億元、年增10.53%，EPS達0.74元，符合預期；展望後市，法人表示，依目前能見度，7月營收估持平前月，整體第3季包括半導體、中國面板業務可望較前季升溫下，營收估有個位數季增幅度，全年而言，預期在台系半導體客戶需求提升下，加上合肥廠營運情況逐步升溫，今年合併營收估增1成多，毛利率及獲利表現可望優於去年。

世禾為國內半導體與光電設備清洗龍頭廠商，於台灣與中國皆有設廠，台灣主要客戶為台積電(2330)與群創(3481)，中國主要客戶為華星光電、京東方等。目前營收結構為半導體設備業務與光電設備業務各約佔一半。

世禾今年第2季營收達3.64億元，季增3.70%、年增9.59%，包括台系半導體及面板客戶，以及中國面板客戶皆有需求，營業利益達4408萬元，優於前季及去年同期，稅後淨利達0.42億元，季增90.91%(第1季業外出現匯損、第2季則有回沖利益)、年增10.53%，EPS達0.74元，符合預期。

世禾今年上半年營收達7.13億元、年增11.26%，營業利益8108.1萬元、年增12.49%，稅後淨利6386.4萬元、年增4.41%，EPS達1.12元。

展望後市，法人表示，依目前能見度，7月營收估持平前月(6月營收1.33億元為今年以來高點)，整體第3季包括半導體、中國面板業務可望較前季升溫下，營收估有個位數季增幅度，且因稼動率提升，毛利率有機會較前季提升。

全年而言，法人表示，預期在台系半導體客戶需求持續提升下，加上合肥廠營運情況逐步升溫，合併營收估增1成多，毛利率及獲利表現可望優於去年。

合肥廠方面，去年呈虧損(估影響EPS約1元)，主因客戶下單規模還較為不足所致，今年而言，主力客戶京東方下單表現持續升溫，第1季合肥廠已達損平，第2季則因會計作業因素，部分訂單收入還未入帳、但成本已先行認列，使單季小虧，惟遞延入帳金額將於下半年認列，且下半年預期有新客戶(半導體領域)加入，加上京東方下單金額持續提升，預期該廠單月接單金額將由上半年約200多萬元人民幣，提升至下半年約250萬元人民幣，全年該廠在營收規模提升下，有望轉虧為盈。

東莞廠部分，興建作業已進入最後程序，預計本(3)季能完工投產。而該廠完工後，將替代現有的深圳廠，深圳廠因當地政府有馬路拓寬工程計畫，因此協調相關廠區遷廠。