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文曄今年EPS估衝5元大關；明年維持雙位數成長

2017-10-19claregie

文曄(3036)9月營收亮眼達180.8億元，再創單月歷史新高，第三季合併營收上衝508.3億元，亦創單季歷史新高。法人預期，文曄第三季EPS可達1.5-1.6元，且第四季營運可望較前季再往上，預期今年全年EPS表現可衝破5元大關。展望明年，半導體產業仍維持3-5%成長動能，且隨著蘋果新機臉部辨識、OLED螢幕等新應用，可望帶動智慧型手機市場推出新款應戰，法人看好文曄明年營運表現可維持雙位數成長。

文曄主要從事半導體相關零組件代理經銷業務，為全台第二大、亞洲第四大的半導體元件通路商。以今年第二季產品應用別來看，通訊電子佔31%、電腦周邊23%、消費性電子19%、工業電子15%、車用電子8%、其他4%。

文曄9月合併營收達180.8億元，月增6.5%、年增15.0%，再創單月歷史新高；第三季合併營收達508.3億元，季增25.9%、年增23.0%，亦創單季歷史新高。累計前三季合併營收達1295.7億元，與去年同期相較年增幅達31.3%。

文曄表示，第三季各產業表現，除了車用因中國鬼月習俗表現較持平外，受惠手機等通訊產線進入產業旺季，成長動能強，電腦、消費與工業產業維持成長，帶動整體營運動能往上。

法人分析，文曄第三季營收衝破財測高峰，毛利率、營益率估皆維持財測水準(毛利率4.4~4.6%、營益率2.1-2.3%)，預期第三季EPS約1.5-1.6元。展望第四季表現，隨手機、通訊市場銷售增溫，且文曄併購通路商宣昶(3315)將於10/1起認列營收，預期第四季營運可望較前季再往上；預期今年全年EPS表現可衝破5元大關。

展望後續市況，法人認為，目前市場上對iPhone8銷售雜音雖多，但觀察供應鏈拉貨仍表現穩定，尤其iPhone8 Plus推5.5吋大螢幕，需求不錯；後續iPhone X因良率問題壓後出貨，估放量時間點將延至明年，但由於鐵粉的需求及量仍在，市場看好這波蘋果新機銷售時程拉長外，整體銷售量亦可雙位數成長。

此外，法人表示，明年整體半導體產業仍維持3-5%成長動能，加上蘋果新機臉部辨識、OLED螢幕等新應用，可望刺激智慧型手機市場推出新款應戰，看好文曄營運動能持續往上，且隨著市佔率提升，預期明年營運表現可維持雙位數成長。