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旭然單季營收回穩，但新廠、新品效益尚未顯現

2017-10-30林詩茵

液體過濾設備與耗材製造商旭然國際(4556)前3季營收營收1.04億元，持續站穩1億元大關以上，並年增22.35%，旭然表示，今年以來接單平穩，在完成遷入新廠後，交期也順利縮短至4至6周，但新廠加入後接單算平穩，期待更多訂單加入；至於上游的PES膜材則仍在開發測試階段，尚未商品化，未來除水資源以外，也擬切入空氣過濾領域，以滿足客戶需求，目前新產品也還在努力佈局中，盼成為來成長動能。

旭然國際今年前3季營收2.95億元，年增13.42%，除第1季因工作天期較少影響營收表現外，第2、3季營收均站穩1億元大關，回到2015年時的相對正常水位。旭然表示，今年的營收與前年相當，是正常平穩的表現，主因公司去年有新廠遷廠影響，但今年在新廠已正常運作，接單出貨均穩定。

旭然指出，今年公司接單較佳的領域為半導體，在亞洲半導體廠積極擴產，帶動設備的需求，耗材需求亦佳，此外，化工、食品、汽車產業的需求亦出現成長；不過，原本公司內部期待的美國油頁岩需求，今年則表現並不如預期。

旭然統計，今年公司設備營收佔比重仍在25%左右，優於去年度的2成水準，而耗材佔比約75%。

不過，旭然也直言，今年以來公司新廠效益還有待持續發揮，由於近期市場需求雖成長，但市場同業競爭也漸明顯，包括中國大陸在低階市場的積極，而中高階市場則仍以歐美廠為主要供應商，公司要擴大市佔率還要繼續努力。

而新產品部份，旭然的上游PES膜材仍與持續開發中，尚未開始供應自用原料，也還沒有商品化，今年以來尚未貢獻業績。

展望明年，旭然仍樂觀看待市場需求，預料兩岸半導體客戶訂單有望在明年釋出，有助營收維持成長動能。

業績部份，旭然今年第1季受到匯兌侵蝕，出現單季虧損，EPS -0.21元，而第2季匯率漸穩，單季重回獲利軌道，惟從公司毛利率觀察，今年由於新廠加入折舊、成本增加，致毛利率由去年的45%降至40%，今年估將維持40%水準。

而法人估，旭然第3季營收1.04億元，若毛利率、營業費用平穩，且單季不再有匯損侵蝕，單季EPS將在0.1元上下，第4季也有望維持，全年EPS約0.3元，與去年相當；明年度若接單成長，則營收還有機會再攀升，獲利也有望回升。