.

亨達投顧 錢進大趨勢 Youtube盤後影音 LINE@投資圈好友 ID搜尋: @hantec  

華孚(6235)今年因較多新案開發，毛利率波動較大，惟公司近年積極切入車用領域，前3季車用營收已達18%，而看好車用輕量化趨勢，公司因具備半固態成型(Thxiomolding)利基，除持續耕耘車用儀表板、抬頭顯示器，也將切座椅、車燈、轉向系統等應用；另外，華孚憑藉著鎂合金半固態成型製程，今年也切入特斯拉Model 3供應鏈，據了解，公司9月起已開始出懸浮螢幕機殼產品。

華孚為全球少數具規模的鎂合金機殼廠，公司的競爭利基即在於Thxiomolding製程，Thxiomolding乃是將金屬顆粒加熱至固液兩相共存區，並透過捲切力將半固態的高黏度材料快速導至模具內射出成型，有點類似預拌水泥的概念，由於成型所需的溫度較壓鑄低，組織相對壓鑄緻密，強度較高，但較不適用體積過大的結構件，主要用於輕薄、但需具備強度的金屬件；華孚目前7成多營收來自Thxiomolding，其餘則來自壓鑄與塑膠射出等。

華孚經歷近幾年的整頓，2015年起開始切入車用市場，去年隨著整體製程逐步穩定下來，營收與毛利率也見到改善，而華孚今年前3季營收與毛利率趨勢仍持續向上，不過因公司目前在手開發案較多，有些訂單甚至是2022年才要出，但現在就已經有成本支出，因為廠內有較多機台用在打樣，導致華孚短期毛利率波動較大。

華孚今年前3季NB機殼產品約佔營收52%，已較過往的7成以上大幅收斂，手持裝置20%、工業產品10%，傳統汽油車17%、電動車有1%。

華孚前3季合併營收為21.87億元，年增36%；前3季營業利益為1.23億元，較去年同期的0.9億元提升，惟因業外匯損金額較大，前3季EPS為0.06元，較去年同期的0.63元衰退。

華孚指出，因應車用輕量化的趨勢，車廠對於新材料應用意願也跟著提升，而鎂合金雖然較難生產，但重量相較於鋁更輕，又相較於塑膠具備強度與散熱優勢，而華孚也是全球少數在Thxiomolding具量產能力的廠商，華孚目前手上有來自歐美日共4件電動車專案，今年9月已有一件開始出貨，據了解，華孚所出的即是Model 3的懸浮螢幕機殼。

除了新能源車的應用，有鑑於傳統汽油車也持續減重，華孚目前在儀錶板、抬頭顯示器等產品都已出貨，至於轉向系統、LED車燈與座椅架等應用也持續與客戶開發中。

因應未來業務拓展需求，華孚昆山二期廠與馬鞍山新廠也將於明年下半年開出，中期來看，公司則擬赴印度設廠。