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印刷電路板廠商南電(8046)今年營收回成長軌道，第三季在旺季本業以及業外匯兌挹注下，第三季轉虧為盈小幅獲利，第四季在ABF基板需求仍不錯下，可望支撐淡季表現，展望明年度，5G和AI相關需求為未來ABF基板重要成長動能，公司也持續優化產品線分散風險，明年力拼轉盈。

在營運結構的部分，南電目前在網通市場占比最大已近5成的水準、其次為消費性電子占約3成、其它則包括PC以及車用產品等等。

南電第三季在旺季效應營收擴大，本業虧損縮小，以及業外匯兌利益貢獻下，單季毛利率回到正數達3.76%，惟本業仍是虧損約1.08億元，業外擁匯兌利益挹注，推升單季轉虧為盈，每股獲利0.07元，前三季每股虧損1.31元。

展望第四季，南電10月營收27.7億元，月成長5.2%，整體第四季消費性電子產品雖進入淡季，但網通客戶開始試產5G晶片，推動ABF基板的稼動率維持在高檔水準，明年5G晶片開始進入量產，應用在基地台的5G晶片面積也放大，有利市場需求提升，惟仍要看試產時良率的表現狀況。

展望明年度，南電持續優化產品組合，主要的亮眼仍在ABF基板部分，由於近幾年來相關的ABF產業供過於求，業者蒙受虧損，故同業間無擴產動作，然在AI、伺服器等晶片需求下，需要此類ABF基板，推動產業環境轉趨健康。

ABF基板主要即是反應在5G基地台、人工智慧GPU的市場，明年除了5G基地台是動能之一，人工智慧也推動處理器或繪圓晶片需求提升，相關客戶為Intel/AMD/Nvidia，可望推動南電ABF基板的稼動率維持高檔表現。

除了ABF基板之外，南電也持續調整產品結構，包括系統級封裝SiP、車用板等等，降低PC市場占比，分散風險，南電也積極開發車用板，尤其愈來愈多的汽車電子需要HDI產品生產，南電崑山廠除了生產一般汽車板，也發產高階車用雷達，提升附加價值。

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