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亨達投顧 錢進大趨勢 Youtube盤後影音 LINE@投資圈好友 ID搜尋: @hantec  

中砂(1560)受再生晶圓缺貨使該部門營運動能趨緩，且大客戶鑽石碟拉貨動能尚未啟動，法人預期，6月營收動能仍平緩，約在3.9-4億元之間，較前月表現略降，7月目前看動能亦持平，營收表現估約與6月相當。法人認為，8、9月進入大客戶7nm製程放量，可望帶動公司營收動能往上，不過今年大客戶拉貨時程遞延，後續表現仍須持續觀察。

中砂公司共有砂輪、晶圓、鑽石與光電四個事業部。晶圓事業以再生晶圓為主，約佔營收4成；鑽石事業則生產半導體化學機械研磨製程所需的鑽石碟，占比約3成出頭；至於砂輪受製造業景氣影響，占營收比重約3成；而光電事業占不到5%，主要以模造玻璃為主，因未達經濟規模，目前仍為虧損。

今年第一季受惠再生晶圓拉貨強，且代工費亦隨之調漲，營收達12.29億元，季增5.31%、年增11.61%，創歷史單季營收新高。不過，由於再生晶圓缺貨，使公司貨源不足，影響營收動能往下，4月營收4.02億元、月減7.45%，5月營收4.07億元、月增1.07%。

法人分析，再生晶圓缺貨使動能續趨緩，而鑽石碟大客戶拉貨動能未起，6月營收估較前月下滑。展望第二季營收表現估會較前季往下，但受惠匯率因素使毛利率估較前季31.21%提升，且業外將有匯兌收益，看好第二季EPS可望較前季1.15元往上。

展望第三季旺季表現，目前仍受到大客戶7nm產能尚未全開，且比特幣拉貨降溫，使鑽石碟拉貨動能尚未起，法人預期，7月營收動能仍趨平緩，估約與6月表現相當，8、9月進入旺季，營收動能有機會往上，法人認為，第三季營收估可較第二季往上，但能否回到第一季水準則有待觀察。

此外，公司處分光電廠，該筆交易原預期第二季入帳，公司表示，因對方作業流程關係，預期將至年底方入帳，屆時可望挹注EPS達0.8-0.9元。展望今年營運，法人預期營收估年增約一成，毛利率則較去年33.77%降溫，且業外處分光電廠挹注下，EPS估在5-5.5元。