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晶睿Q2獲利估季成長；下半年營收年增雙位數

2017-07-04張 以忠

受惠ODM客戶拉貨需求提升帶動下，晶睿(3454)今(2017)年5月營收達5.39億元，月增15.59%、年增21.52%，創單月歷史新高，法人表示，第2季營收估創新猷，且因台幣匯率走穩，毛利率估較前季回升，業外匯兌損益亦可較前季改善，整體獲利表現可望較前季成長。展望下半年，預期自有品牌有新產品出貨，加上預期有ODM新客戶挹注出貨表現，整體來看，下半年營收年成長幅度可望優於產業平均、達成長12%以上。

晶睿(VIVOTEK)創立於2000年，為IP監視系統供應商，專精於系統應用與整合業務，目前產品營收結構IP CAM約佔9成、網路影音伺服器及其他產品約佔1成；ODM約佔6成、自有品牌約4成；市場營收結構方面，歐洲佔40-45%、美洲佔35-40%、其餘為亞洲。

受惠ODM客戶拉貨需求提升所帶動下，晶睿今年5月營收達5.39億元，月增15.59%、年增21.52%，創單月歷史新高，法人表示，6月出貨看穩，整體第2季營收估創新猷，且因台幣匯率走穩，毛利率估較前季回升，業外匯兌損益亦可較前季改善，整體獲利表現可望較前季明顯成長。

展望下半年，法人表示，在自有品牌方面，預期包括360°魚眼與180°全景解決方案產品，其搭配晶睿的軟體，可整合商業智能技術進行智能分析，下半年有機會放量出貨，整體來看，估計下半年自有品牌營收可望優於上半年；另方面，下半年預計有ODM新客戶挹注出貨表現，因此整體來看，下半年營收年成長幅度可望優於產業平均、達成長12%以上。

法人表示，雖晶睿下半年步入傳統出貨淡季，惟法人認為晶睿下半年有新產品及新客戶動能，營收表現值得觀察。

全年而言，法人表示，今年在新增ODM客戶帶動下，加上自有品牌也有機會持續成長，今年全年營收估優於產業平均(產業成長約12%)、達雙位數成長，惟毛利率部分，受到匯率波動的不穩定因子影響，則先保守看待。