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偉訓今年本業營收拚年增8%；新事業續調整體質

2017-03-08jolliu

偉訓(3032)本業仍保穩健成長，電競產業成長續看好、伺服器亦將增加新客戶，法人看好偉訓本業全年營收應有8~10%的成長空間，而在第一季淡季營運上，由於去年同期尚未併入富驊(5465)、力韡基期較低，是以單季營收成長幅度仍高。至於去年併入的新事業富驊與力韡，今年則將持續進行資源整併、調整體質，法人預估富驊在同業競爭下業績有小幅下修壓力、力韡營運展望則較偏平。

偉訓目前營收比重約為伺服器ODM機殼+電源供應器佔20%、電競PC主機機殼+電源供應器佔59%，鎖定高階PC玩家推出的自有品牌美洲獅(Cougar)電競週邊產品則佔15%、LED照明則佔6%。偉訓去年3月中董事會通過收購主攻電動床與醫療床的力韡6成股份，以及機殼廠富驊5成股份，規劃日後隨中國深圳廠逐步配合拆遷，陸續將生產移交由富驊代工。

展望今年第一季營運狀況，因屬傳統電源淡季，法人評估偉訓營運展望也仍偏平，但因偉訓去年5月併入力韡、7月併入富驊，是以第一季營收去年基期仍低，一月營收5.97億元，年增48.48%，二、三月年增幅度亦高。而在偉訓本業營運上，偉訓指出今年電競產業仍看好可維持穩健成長，伺服器亦將有新客戶加入，但初階訂單尚未放量，法人預估今年偉訓本業營收應有年增8~10%的成長空間。

至於去年併入新事業表現，今年則仍需持續進行體質調整，富驊營運在經偉訓入主調整後、去年第三季營益率已順利轉正，然而今年富驊伺服器機殼面臨同業競爭，營收相對去年恐有下修壓力；至於力韡營運表現上，法人評估力韡去年受掉單影響，全年約在損益兩平，偉訓入主以後今年亦將持續協助力韡調整，是以法人預期今年力韡營運展望仍偏平。

回顧去年營運成績，偉訓全年營收59.01億元，受併購新事業與本業伺服器、電竟成長亮眼帶動下，年增62.24%；至於獲利表現上，偉訓前三季稅後淨利2.42億元、年增38.3%，EPS 2.34元，法人評估偉訓第四季旺季表現亮眼，單季營收18.62億元，大致持平前季水準，稅後淨利亦應有接近前季(9,200萬元)水準，全年EPS則估在3~3.2元之間。