.

金麗-KY(8429)今(2018)年第3季營收7.61億元、年減6.45%，減幅較上半年收斂(上半年營收年減11.56%)，主因代理商先前基於市場競爭壓力、訂貨過於保守，但銷售情況並未如預期差，因而重啟拉貨所帶動，預期第3季獲利可呈年增，展望後市，預期第4季營收可望恢復年成長，整體下半年營運表現可望較上半年好轉；新事業美妝事業方面，面膜將採取授權代工廠銷售模式收取權利金，降低營運風險，目前已找到合作夥伴，預計今年第4季至明年上半年逐步放量出貨。

金麗為休閒鞋及服飾品牌商，目前旗下擁有G-Apple與e.t.兩個品牌，G-Apple為價位約150-500元人民幣、主攻三、四線城市品牌；e.t.價位約300-1000元人民幣、以一、二線城市商場為主。營收結構中，G-Apple約約佔96%、e.t.約佔1-2%、其餘為保養品及代工事業；以產品類別來看，鞋類佔約近6成、服裝與褲子合計佔4約成、其餘為配件及保養品。

金麗今年上半年營收21.22億元、年減11.56%，因原物料價格上漲、工資上揚等因素，毛利率24.30%、年減3.06個百分點，營業利益3.12億元、年減30.91%，稅後淨利2.15億元、年減28.50%，EPS為1.20元、低於去年同期的1.69元。

金麗今年第3季營收7.61億元、年減6.45%，年減幅較上半年收斂(上半年營收年減11.56%)，主因代理商先前基於市場競爭壓力、訂貨過於保守，但銷售情況並未如預期差，因而重啟拉貨所帶動，其中又以鞋類拉貨需求較為明顯。

法人表示，第3季營收雖較去年同期略降，不過毛利率可持穩上半年、優於去年同期表現，預期單季獲利可呈年增表現。

法人表示，依目前訂單掌握情況，預期第4季營收可望恢復年成長，整體下半年營運表現可望較上半年好轉。

整體而言，目前因國際平價服飾品牌往下滲透至三、四線城市，多少使G-Apple服裝與褲子等品項面臨較大競爭壓力，G-Apple未來策略會專攻特色品項、譬如加強牛仔褲銷售，經營差異化市場與大廠做區隔。

新事業美妝事業方面，面膜將採取授權代工廠銷售模式收取權利金，降低營運風險，目前已找到合作夥伴，目前單季貢獻權利金約幾萬元美金，未來若合作廠商銷售量提升，將以銷售金額依比例收取權利金，預計面膜今年第4季至明年上半年逐步放量出貨，通路則以微商體系為主。

亨達投顧 錢進大趨勢 Youtube盤後影音 LINE@投資圈好友 ID搜尋: @hantec