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敦吉Q1獲利季增17%/EPS十年同期高，Q2續看成長

2017-04-27claregie

敦吉(2459)第一季營收小幅年減，但獲利表現大幅上揚，每股稅後淨利1.01元、優於上季的0.86元與去年同期的0.75元，為近十年來同期新高，主要係受惠製造事業群營收年增28%，且因高毛利率產品出貨比重提升的帶動效益。展望第二季，雖因通路出貨量減少，使營收較前季下滑，但獲利隨著製造、驗證營運本季皆可往上，估仍可較首季成長。

敦吉早期以IC通路為主，近年跨入製造、驗證業務有成。目前主要業務包含：製造事業，生產基地位於大陸吳江、廈門；驗證業務，在兩岸設有檢測室；而通路事業主要以光通訊、光儲存產品為主。

公司首季自結合併營收及獲利結構分別為：通路事業群營收佔70%，獲利比重24%；製造事業群營收佔23%，獲利比重57%；驗證事業群營收佔7%，獲利比重19%。第一季營收為24.95億元、較去年同期下滑0.8%，但營業淨利1.32億元、年增60%，稅後淨利1.08億元，季增17%、年增35%，每股稅後淨利1.01元，為近十年來同期新高。

敦吉強調，獲利年成長佳，主要受惠製造事業群營收年增28%，且因高毛利率產品出貨比重提升，使該事業部獲利年成長達71%。其中VCM(音圈馬達)零件客戶，因打入華為、OPPO、VIVO供應鏈，第一季營收年成長達64%；而車用電子相關(以車載電壓器為主)，第一季營收亦較去年同期成長近兩成。

展望第二季，法人分析，以目前市況來看，OPPO、VIVO在部分項目過於樂觀，有多備庫存，需要時間消化，並使敦吉製造事業本季營運衝刺速度將放緩，惟應仍可較第一季成長；以營收表現來看，本季因通路出貨量減少，對營收影響較大，估較首季下滑；不過，獲利表現隨著製造、驗證營運本季皆可往上，估仍可較前季成長。