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紅外線/利基產品支撐，佰鴻Q2營收加溫

2017-05-18許 暁嘉

LED封裝廠佰鴻（3031）今年4月營收雖較上月減少，但因1、2月基期較低，在紅外線及其他利基應用產品支撐下，預期第二季營收仍可望季增1成以上，本業獲利有機會優於上季。

佰鴻歷經連續4年本業虧損，去年積極調整產品組合、挑單生產，不僅紅外線產品出貨成長，可見光SMD LED產品也打入美系客機機艙照明供應鏈，帶動毛利率回升、本業轉虧為盈，稅後獲利創下近5年新高。

今年第一季受到淡季影響、單季營收4.57億元、季減11%、年減3%，但毛利率21.8%、年減1個百分點、維持2成以上之穩定水位，加上費用改善，營業利益提升至2600萬元、年增25倍，稅後淨利2800萬元、每股盈餘0.15元、年增近2倍。

展望第二季，儘管4月營收降到1.71億元、月減8.21%、年減0.63%，累計前4個月營收約6.36億元、年減0.9%。不過，由於1、2月基期較低，預期在紅外線訂單能見度佳，以及利基產品出貨成長支撐下，第二季營收仍可望季增1成以上，本業獲利還有機會優於上季。

佰鴻2016年營收約21.68億元、年增5.8%。毛利率19.48%、年增近7個百分點，營業利益8900萬元、營業利益率達4.1%、本業轉盈、終止連4年本業虧損狀態，業外認列投資收入/股利收入及處分資產利得，稅後淨利1.77億元、每股盈餘0.9元、為近5年新高。每股擬配發0.8元現金股利。

佰鴻為LED封裝廠，工廠位於中國廣東東莞，目前紅外線產品比重超過3成，可見光LED產品包含Lamp及SMD比重約5-6成，另有部分營收來自路燈標案等公共工程。其中，台灣路燈標案今年可能較去年減少。但紅外線產品應用穩定擴增、訂單能見度可達兩季，機艙照明訂單能見度長達5年，為今年營運兩大亮點。