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華邦電Q2全面反應漲價之惠；下半年看價漲量增

2017-04-27萬 惠雯

華邦電(2344)本季可望全面反應記憶體價格調漲之惠，再加上Nor flash的缺貨潮，且新iPhone採用的AMOLED需要一顆外掛式的Nor flash拉升需求，推動下半年價格可望仍有向上的空間，華邦電可望因此受惠。而在產能部分，華邦電自主開發的38奈米下半年將會有營收貢獻，另外，月產能也會由目前的4.4萬片提升至5萬片的水準。

在產品結構部分，2016年華邦電利基型記憶體占營收49%、行動記憶體占比重14%、快閃記憶體占比重37%；而在應用面，通訊占比重31%、電腦占比重26%、消費性電子占24%、車用以及工控占19%。

以近期營運來說，華邦電第一季營收104億元，季衰退3.25%，但因為此波漲價由PC DRAM先起漲，利基型記憶體以及其它伺服器記憶體、Nor flash才開始補漲，故第一季華邦電尚未反應記憶體漲價之惠，預估第二季開始，才可望反應ASP全面上漲的效應，法人估，第二季漲價可望有5-10%的水準。

另一方面，在Nor flash產品部分，Nor flash供不應求，在市場供給持續減少或移轉做Nand flash產品，需求面又受惠物聯網以及智慧型手機採用推升，供不應求的情況至少可看到年底，下半年仍有機會延續漲勢。

而在支撐Nor flash的需求之一，則是在智慧型手機開始採用AMOLED，AMOLED需要有再搭配一顆Low Density外掛式Nor flash來控制色彩與亮度補償，若Nor flash可以開始大量應用在最大的消費性電子─智慧型手機的市場上，將推升需求量大幅增加，華邦電也可因此受惠。

在資本支出上，華邦電今年資本支出為166億元，主要投入台中廠的新擴產能，擴產後華邦電目前月產能可從目前的4.4萬片提升至5萬片，另外，資本支出也要做製程的升級。

至於在自主研發的38奈米部分，預計下半年會有較大38奈米的營收貢獻，將是台灣在奈米製程中唯一有自主開發的能力的廠商，相較於目前的46奈米，38奈米可讓每片矽晶圓產出的位元數增加4-5成，另外，華邦電也持續進行2X奈米的研發。