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宏全Q1本業/業外具動能；法人估獲利年增5成

2017-02-22萬 惠雯

飲料包材大廠宏全(9939)第一季本業、業外均有動力，1月營收年增率已有4.8%、稼動率提升，再加上上游原物料價格漲，ASP可向上反應，但宏全仍擁有低價庫存利益，以及業外賠償金的挹注。法人估，宏全第一季營收可有10%的年成長，獲利則可望有5成的年成長表現。

展望近期，第一季雖然氣候上為冬天，非飲料旺季，但農曆年的市況不淡，也推升第一季的稼動率提升，法人估，Q4營收可有年增1成的水準；而在業外的部分，宏全去年已公告，因與泰山在漳州合作的寶特瓶無菌飲料業務，未達到當初的保證量水準，將賠償宏全人民幣4359萬人民幣，賠償金將於第一季一次性入帳。

而在第一季獲利表現上，由於1月市況已不淡、稼動率提升，再加上上游原物料價格漲，包括PP、LDPE等，故在報價上可以向上反應，但宏全仍擁有低價庫存利益，以及業外賠償金的挹注。法人估，宏全第一季獲利可有5成的年成長表現。

而在今年的三大市場部分，仍然最看好東南亞市場的成長性，包括去年印尼、緬甸等新廠產能開出後，今年可望有一整年的挹注，再加上東南亞的整體飲料市場仍在成長，法人估，宏全今年在東南亞市場可有15-20%的年成長。

而在中國市場的部分，去年已轉虧為盈，回到正面發展，再加上獲怡寶瓶裝水的訂單，今年將增4條瓶裝水的生產線，法人估，今年中國市場將成長10-15%的水準；至於台灣市場，則是維持自然的成長表現，估年增5-8%的水準。

在新產品的部分，宏全開發自有專利的瓶蓋QR碼，客戶可透過瓶蓋QR碼直接手機掃瞄後確認中獎、也可利用QR碼進行促銷、廣告，甚至連回銷售網站進行電子商務或第三方支付，客戶推廣順利，今年出貨目標為20-30億顆的水準，年成長約30-50%。