.

亨達投顧 錢進大趨勢 Youtube盤後影音 LINE@投資圈好友 ID搜尋: @hantec  

光耀Q2回溫；新機加持/Q3可望續攻

2017-08-07許 暁嘉

光學膜/稜鏡片廠光耀科技（3666）今年第二季在陸系手機新產品及筆記型電腦光學膜訂單放量帶動下，營收回升，加上匯率因素改善，初估單季轉盈。預期第三季在傳統旺季支撐，以及新產品持續推出下，業績表現還有機會續攻。今年7月營收續增至1.27億元、月增8.4%、年增8.7%，創近10個月波段新高。

光耀為光群雷射（2461）轉投資光學膜公司，主要從事TFT-LCD背光模組之稜鏡片/光學膜（增亮膜、聚光片）製造及銷售。目前手機應用比重約6-7成，中大尺寸產品比重約3-4。

其中，中大尺寸產品主要包括台系客戶之車用、平板電腦與筆記型電腦用光學膜產品。原本產品集中在手機應用，客戶包括中國華為、聯想、中興、TCL、酷派、步步高，以及韓系LG與台系面板廠等供應鏈，為減緩手機淡旺季起伏對於整體營運之影響，近來擴大發展中大尺寸產品。

目前光耀的車用光學膜產品已打入台系與韓系廠商（群創、LGD等等）供應鏈，筆記型電腦光學膜產品也開始供應給台系客戶。由於車用光學膜產品規格及價格較高、訂單長期而穩定，對於長期營運具有正面助益。至於筆記型電腦因產品面積較大，對於產能稼動率也有貢獻。

受到大陸手機市場庫存調整影響，光耀今年第一季一度陷入低潮。不過，隨著手機供應鏈回補庫存、陸系品牌開始推出新機種，加上車用產品穩定、筆記型電腦產品放亮，第二季營收大幅跳升、季增超過5成，為近3季高點，初估單季轉盈。

展望下半年，在陸系手機廠牌新機種帶動下，加上韓系品牌大廠（LG）數款新機種訂單加入，預期第三季營收還有機會續攻，第四季力拼淡季不淡。

光耀今年第二季營收來到3.56億元、季增達53.88%、年增14.01%，累計上半年營收約5.87億元，與去年同期相較、年減幅度降至10%。今年7月營收續增至1.27億元、月增8.4%、年增8.7%，為近10個月波段新高。推估第三季營收可望保持3.5億元以上。