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義隆(2458)第3季財報優於公司財測，但也大致符合法人圈的想像，主要是因今年切入微軟Surface Go後，出貨狀況暢旺，加上中國機種的貢獻下，月營收屢次創歷年新高。對於後續營運表現，法人認為，第4季將季節性修正，但獲利仍優於去年水準，而全年營收將年增雙位數，獲利亦優於去年成績。法人提醒，明年則須持續觀察義隆能否切入其他2in1機種，以及帶筆功能的TDDI產品能否順利放量。

義隆為IC設計大廠，產品主要包含觸控IC、觸控筆IC，同時也積極布局TDDI(觸控和顯示驅動器整合IC)、AI等相關領域產品。第3季產品組合及營收比重為觸控IC(觸控螢幕、觸控板、指紋與生物辨識)約佔70%，非觸控IC(MCU、指向器Point Stick)約佔30%。

義隆第3季營收24.84億元，季增18.08%、年增15.02%，毛利率則從上季45.1%上揚至46.1%，EPS 1.28元，優於上一季的0.91元。營收及毛利率皆優於上季法說財測，但也符合先前法人的預期，主要是因Surface Go機種拉貨旺，加上新品毛利率佳。

義隆觸控IC產品方面，以觸控螢幕、觸控板為主，主要產品應用於NB，義隆在今年5月起出貨微軟10.1吋Surface Go機種，並且為獨家供應，加上中國客戶的貢獻下，滲透率持續增加；觸控板方面，也同樣供應給微軟機種，公司也看好後續滲透率持續增，明年也將切入現有客戶的其他商用機種。

義隆表示，僅管NB市場穩定，但多家大廠持續開發2in1機種，對於使用觸控IC的機會也就增加，加上義隆持續開發新技術、新功能，能夠提升產品ASP並穩定毛利率。公司粗估，目前帶筆功能的觸控IC前3季出貨量已超過去年全年的水準，預期未來也將持續成長。

義隆除了NB之外，也推出帶筆功能的TDDI，看好手機螢幕日益增大的趨勢下，能夠促進帶筆的需求，公司表示，目前產品已推出市場，並已多家中國一線品牌廠談合作，盼在明年開始貢獻營收。

至於在非觸控產品方面，義隆小紅點Point Stick受到美系客戶銷售成績亮眼，前3季該產品線營收接近去年全年的水準，明年下半年也將有另一家美系新客戶將放量，義隆表示，明年仍具成長動能。

另外，義隆原有指紋辨識晶片約佔營收4~5%，日前也推出加密版本，持續導入現有客戶機種，公司表示，現在對資安問題日益重視，公司也掌握趨勢的推出加密的指紋辨識晶片，目前客戶的接受度佳，盼明年佔營收可達1成。

展望第4季，義隆提供財務預測，營收為22.6~23.1億元，而毛利率為45.5%~46.5%，營業利益率為21.1~22.7%。公司表示，今年第4季仍是傳統的季節性季減，但是下降的幅度沒有之前多，沒有之前淡，主要是因產品滲透率提升，加上客戶出貨狀況不錯。而法人預期，義隆在減資後的股本為30.39億元，獲利狀況將優於去年同期。

全年而言，法人表示，今年義隆在新客戶的貢獻下，營運狀況佳，預估營收將有年增雙位數成績，獲利將優於去年。

明年而言，公司認為，透過增加產品功能，提升價值並穩固毛利率，且看好各產品滲透率增加，對於明年展望正向樂觀。法人則認為，應持續觀察義隆能否切入微軟其他2in1機種，以及TDDI能否切進客戶機種，將是明年營運成長的關鍵之一。

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