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動力-KY(6591)第3季受到生產效率下滑以及工資上揚的因素影響，使得毛利率與獲利表現不如預期。惟受到新晶片的帶動下，10月營收為1.32億元，月增41.07%、年增10.39%，法人預期，後續營收將逐月走揚，而毛利率也因生產效率提升，以及營收規模擴大的影響下，將維持20%以上的水準，獲利將為今年次高水準，也將優於去年同期，但也須持續留意電競市場後續的需求狀況。

動力-KY主要生產散熱風扇，供應國內散熱模組廠，包含知名度較高的雙鴻(3324)也是客戶之一，間接供應國內外知名電競PC大廠，包括微星(2377)、技嘉(2376)、華碩(2357)及EVGA等。以產品與營收比重來看，電競散熱風扇約佔8成，其他(一般風扇、家電/工業電腦/通訊、車載等)約佔2成。

動力-KY第3季營收2.43億元，季減15.44%、年減39.09%，毛利率則從上季的17.34%再次下滑至14.73%，不如預期，EPS也從0.97元下降至0.29元。

公司表示，主要受到營收規模下降，加上NVIDIA新晶片推出的時間從原先的6月遞延至9月下旬，因此新品試產的時間拉長許多，以及中國7月起工資漲10%以上，新品出貨的時間也僅9月下旬，因此整體毛利率狀況不佳。

動力-KY 10月營收來到1.32億元，月增41.07%、年增10.39%，明顯回溫，公司表示，新晶片的帶動下，使得相關新品推出時程多落在10月以後，且新品的ASP有較先前高，因此營收成長幅度明顯，後續仍須觀察整體市場的需求。

公司進一步說明，動力-KY下游客戶為系統廠，由於輝達(NVIDIA)新款圖靈(Turing)架構推出的RTX 2080旗艦型系列和RTX 2070玩家級系列的電競顯示卡於9月下旬正式上市，帶動公司整體電競用散熱風扇出貨量成長。

法人預期，第4季動力-KY的營收將逐月走揚，而毛利率也因生產效率提升，以及營收規模擴大的影響下，將維持20%以上的水準，獲利將為今年次高水準，也將優於去年同期。

至於在其他應用產品方面，動力-KY也積極開拓智慧家電類、車載類的應用面。車載方面，動力-KY產品目前應用於車載市場空調、充電樁、座椅風扇等，公司表示，第4季將出貨車用空調散熱方案，但由於僅一款車種，因此對今年的營收貢獻幅度並不大，未來將持續與代理商配合，盼切入更多車種。

在智慧家電方面，動力-KY主要以高階家電產品做為進入目標，美國品牌掃地機器人在第3季末出貨，預計12月將再出貨另一批，儘管量不大，但也為營運增動能；至於歐洲空氣清淨機也尚在進行驗證，盼後續能盡快放量。

全年而言，法人預期，動力-KY營收先看穩去年水準，而毛利率方面則因第2、3季營收規模降，生產效率降而影響下，將不如去年的水準，獲利將較去年下滑。

對於明年，公司認為，今年年初因挖礦的需求帶動散熱需求，使得營運不同於過去歷史走勢，而下半年在需求回到電競市場的需求後，預期明年也將回歸到傳統電子產業的淡旺季，第4季將為高點，其次為第3季、第1季，最淡則是第2季，而公司目標還是看正向，後續需持續觀察電競產業的需求與市況，能否有新的熱銷遊戲帶動。

動力-KY也在先前經董事會通過，現金增資案預計增資2500張，暫定發行價格調整為每股40元~新台幣60元之間，以因應產業的波動，法人推估，目前股本為2.37億元，增資後將上升至2.62億元，最快明年2月將完成現增，採新股本計算獲利。

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