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台塑化(6505)油價近期跌幅沉重，市場認為，在美、俄兩國超量生產試圖打壓油價下，短線油價仍難回穩，法人預期，12月營收估將續月減，第四季營收將遜於第三季水準，且因第四季恐有較大的庫存跌價損失，預期今年EPS約在7~8元左右，將遜於去年8.42元。而展望明年，第一季將有一套煉油設備歲修，估將影響營運下滑，而明年來看，法人認為，低油價市場，可帶動煉油利差提升，但因總體經濟需求續弱，預期將拖累烯烴獲利。

台塑化為台塑集團成員之一，主要經營煉油以及烯烴事業，為國內唯一民營煉油以及烯烴廠，國內油品與烯烴產品競爭對手為國營企業中油，銷售產品主要為油品(輕油、汽柴油等)營收占比為62%、其次為烯烴(乙烯、丙烯)營收占比為32%、其餘售電及蒸汽約佔6%。銷售地區主要為內銷(台灣)營收占比為55%，外銷約占45%。

油價一路從10月高點86.29美元，至12/24報價僅剩50.47美元，跌幅沉重，不過近期原油庫存續降，惟減少幅度未如市場預期，法人認為，近期美、俄兩國超量生產試圖打壓油價，使短線油價仍難回穩，後續OPEC+成員國自明年1月開始每日減產120萬桶的協議，將成為後續油價走勢觀察關鍵。

台塑化11月營收640.19億元、月減6.21%、年增17.64%，公司表示，11月產銷量皆較前月往上，但因油品、烯烴產品價格下跌幅度太大，使營收降溫，12月油價續降，公司表示，煉油量將較前月下滑，12月營收估將較前月轉降，且第四季營收將較前季轉降。

公司前三季稅前淨利達797.44億元，稅後淨利642.19億元，累計前三季EPS達6.74元，優於去年同期5.98元，法人認為，第四季受庫存跌價損失影響，獲利恐較前季降幅大，預估今年EPS約在7~8元左右，將遜於去年8.42元。

而明年第一季，公司預計將有一套煉油設備歲修，估將影響日均煉油量下滑，營運仍將偏弱；而觀察全年動能，法人認為，目前低油價市場，可帶動煉油利差提升，但因但總體經濟需求續弱，預期將拖累烯烴獲利，使明年整體營運暫看較持平。

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