.

亨達投顧 錢進大趨勢  Youtube 盤後公開分析影音  LINE@ 投資圈  好友ID搜尋:  @hantec

2017-06-01jolliu

玉山金(2884)今年第一季稅後淨利37.3億元，年增3%、EPS 0.43元，在淨利差年增加5bps帶動下，淨利收48.82億元，年增12%，而原先預計會受保險佣金調降影響的淨手收方面，則藉信用卡業務成長，第一季交出36.32億元、年增亦有5%。展望今年，玉山金指出今年各項環境景氣指標均優於去年，看好後續銀行業務可逐步增溫、今年成長看法仍審慎樂觀。

玉山金於2002年1月28日由玉山銀行、玉山票券及玉山證券以股份轉換的方式成立，其中以玉山銀行為獲利主體。玉山積極發展海外據點，目前已在8國設置有24處據點，包括2016年4月20日玉山在澳洲雪梨的首間分行，緬甸分行亦於2016年11月10日正式開幕，今年東京分行與印尼辦事處亦有望登場；玉山亦積極投入數位金融3.0，發展行動支付以及兩岸跨境O2O創新金融服務，位列Apple Pay與Samsung Pay首波開放合作銀行行列之一。

以玉山金今年第一季的營運成績來看，玉山金獲利主要仍98.4%來自子公司玉山銀行，約1.3%來自玉山證券；在淨手續費收入部分，單季淨手收36.32億元，年增5%，主要係來自於信用卡業務成長所帶動，目前玉山金信用卡手續費約佔淨手收約32.4%，信用卡有效卡數來到303萬張，市佔率約11%，單卡每月消費金額7,870元，信用卡手續費年成長約21%；而佔玉山金淨手收收入約44%的財富管理上，則是年減少約5%，但在證券、企金上手續費均保有小幅年成長表現。

在放款業務部分，玉山銀企業放款與中小企業放款分別年增1.8%、1.9%，帶動整體總放款餘額年增1.8%，淨利差則仍維持在1.35%，持平去年第四季水準，年增加則近5個bps，帶動第一季淨利收48.82億元、年增12%。整體來看，玉山金第一季稅後淨利37.3億元、年增3%，EPS 0.43元；玉山金第一季股東權益報酬率(ROE)與資產報酬率(ROA)則分別為 11.42%、0.79%，而在資產品質上，逾放比0.20%、放款覆蓋率587.35%，仍在同業當中維持穩健優異品質。

在今年後續展望上，玉山金指出原先預期因受保險佣金調降影響，今年度對手續費成長目標較為保守，但在第一季受信用卡業績成長拉抬下，原先目標年增5%已提前達標，由於目前玉山金財管商品中，基金約佔4成、保險約佔6成，後續盼可持續透過增加基金銷售業務，持續提升金控淨手收表現。而在今年銀行其他業務上，玉山金評估今年在各項國內外環境景氣指標均較去年佳，後續銀行業務仍看逐步增溫、成長動能仍佳，對未來營運展望看法亦審慎樂觀。