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2017-03-08張 以忠

受惠台灣門市同店營收成長(SSSG)，加上中國門市虧損持續收斂，帶動安心(1259)去(2016)年EPS達5.37元、明顯優於上年的4.05元，表現符合市場預期。展望後市，今年台灣預計展店10間以上，並導入自動點餐機、強化服務，預期同店營收表現持續成長，中國門市部分，去年已減虧逾半，今年持續門市調整，預期虧損持續收斂，澳洲部分，今年將推出符合當地飲食習慣的多元化商品，並派管理人員進駐，預期虧損也將收斂，整體來看，法人預期，今年安心營收及獲利表現將持續成長。

安心食品成立於1990年，隸屬於東元(1504)集團，以摩斯漢堡(MOS BURGER)為連鎖餐飲品牌。截至目前，台灣摩斯約有約246間、中國11間、澳洲6間。安心持有澳洲摩斯25%股權，以權益法認列損益。

受惠推出摩斯二代卡，並在其使用介面、優惠、資訊整合等皆優於前一代下，有效增加顧客黏著度，並推出多款季節性商品、銷售策略更加靈活，帶動去年台灣門市同店營收成長達3-4%。安心去年合併營收達46.64億元、成長5.40%，且中國門市虧損持續收斂下，營業利益達1.81億元、成長32.90%，EPS達5.37元、明顯優於上年的4.05元，表現符合市場預期。董事會決議配發現金股利3元。

安心今年1月營收達4.14億元、年增11.56%，主因為季節性商品推出後反應佳、帶動整體來客數增加。法人表示，第1季預計開出3間門市，在展店效益以及來客數成長下，整體營收表現可望優於去年同期。

展望後市，在台灣部分，今年台灣預計以每個月開出1店的速度展店、全年展店10間以上，並導入自動點餐機、強化服務，目前自動點餐機已導入16間門市，預期覆蓋率將持續提升，將有助於點餐效率、並使人員服務效益最大化。預期今年台灣門市同店營收表現將至少成長4%。

中國部分，去年已減虧逾半(上一年有關閉營運不佳門市)，今年持續門市調整，推出符合在地化口味產品，預期虧損持續收斂。另方面，廈門遠百店因百貨業者將進行裝修工程，因此該店暫無法營運，目前公司評估進行移店，全年而言，中國門市仍以調整體質為主，不會大幅展店，由於中國商圈變化快速，因此公司選點趨於謹慎，若有理想地點，今年中國計畫展店2-3間。

澳洲部分，去年因應當地退休金以及基本工資法令政策實施、費用較高，使去年虧損擴大，今年而言，台灣安心以及日本摩斯皆已派任管理人員進駐當地，並開發符合當地人口味的餐點，譬如將推出酒精類商品，並加強行銷及管理，預估今年虧損可望收斂。