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豐達科今年訂單穩；關注換機潮、leap引擎導入

2017-09-22鄭 盈芷

圖片來源:截自晟田官網

在短單與部分訂單提前拉貨挹注下，豐達科(3004)8月合併營收來到今年最佳表現，法人指出，由於短單通常與維修需求相關，可持續關注航運需求復甦，而豐達科今年整體航太訂單則表現平穩，但受匯率侵蝕，Q3毛利率仍須謹慎，不過法人認為再降幅度有限，而豐達科隨著換機潮以及新世代leap引擎導入，航太訂單仍有持續成長的空間。

豐達科為國內唯一航太扣件製造商，航太扣件與車削件產品約佔營收比重8成多，其餘則為工業扣件；豐達科由於產品主要為航太扣件，訂單能見度長達3~5年，營運相對較穩，主要客戶包括引擎大廠GE、SAFRAN，近幾年也打入德國中小型客機引擎大廠MTU。

豐達科上半年合併營收為8.13億元，與去年同期的8.15億元相當；上半年毛利率為29.22%，則較去年同期的33.29%明顯下滑，最主要的因素還是在於台幣匯率強升；豐達科上半年EPS為1.4元，較去年同期的2.13元衰退。豐達科今年整體航太訂單仍看穩，不過因應客戶拉貨情況，月營收則有所波動，豐達科7月合併營收較6月小幅下滑約5%，但8月份則因部分訂單有提前拉貨的現象，加上短單挹注，8月合併營收則來到1.62億元，月增12.28%，並且為今年以來最佳表現。

法人指出，由於短單通常與維修需求有所關連，不過因維修訂單需求較難預測，可持續關注航運需求的復甦情況，而因豐達科航太訂單仍以長單為主，整體Q3訂單量應該與Q2相差不遠。

在獲利表現方面，受到近期台幣匯率仍有升值影響，法人認為，豐達科Q3毛利率仍需先謹慎看待，但因台幣升值幅度已緩，Q3毛利率再降的空間也有限。

整體來看，豐達科今年營收表現仍可看穩，而受台幣升值侵蝕，法人認為，今年獲利表現將不若前兩年亮眼，但仍可望維持穩定的獲利表現。

展望未來，受惠於換機潮需求，以及新世代引擎導入，豐達科航帶訂單仍可望持續增長，而豐達科航太扣件主要應用在引擎部件，因應新世代引擎需求，公司則持續提升生產製程效益，以提升產品競爭力；除了持續強化既有客戶訂單外，豐達科近年也積極開拓新客戶。