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雖受慶富案拖累，合庫金(5880)旗下合庫銀年底前恐提10億元以上的呆帳提存準備，但因前三季獲利已繳出亮眼的年增成績，市場預期，全年仍有機會續創新高，而明年的成長動能也將鎖定存放結構持續調整、提高手續費收入、樽節成本與提升海外獲利等多項步驟並進，期許帶動獲利持續走揚。

合庫金是在2011年11月，目前財政部持股仍達26%，居最大股東。金控旗下獲利主力的合庫銀，自1949年改組成立，是國內老牌官股行庫，後合併農銀國內分行點數跳升，截至最新數據線，合庫銀的國內分行點數高達272個，居國銀之冠，並擁有近20家的海外分行，最新資本適足率12.9% 第一類資本9.9%，都創近年新高，預期明年在政策調降房貸與風險權數下，全行資本適足率將提高至13.48%，第一類資本則將超過10%。

而以獲利結構來看，前九月合庫金稅後盈餘120.42億元，年增11%，每股盈餘0.96元，其中合庫銀占比87.38%；其次為死差與利差穩定並與外資合資的合庫人壽，比重5.7%；居三者為合庫票券比重3.2%。另金控旗下尚有證券、資產管理、投信、創投等共計7家子公司，今年至今都繳出盈餘正數的成績。

合庫金今年前三季獲利的改善，來自合庫的挹注不小，特別是少了高鐵特別股補償金收益下，淨收益仍年增2%，最為亮眼，其中來自外幣利差改善帶動全行淨利差年增3基點至1.08%，淨利息收益亦繳出個位數增幅；但受政策影響，銀行保險佣金收入大減，導致手續費淨收益減少7.73%，拖累財管挹注表現，相較各手續費主要貢獻來源來看，法金成長相對亮眼，年增26%。

而合庫銀前三季境外單位(含OBU)之稅後盈餘達43.39億元，年增28.2%，佔全行稅前盈餘比重已達35.62%。經營團隊期望透過年底前海外分行增至22個，並深化業務觸角，明年海外獲利佔比能朝四成邁進。

至於外界最關注的慶富案，合庫因參貸金額達30.75億元，也被點名是主要參貸行之一，動向受關注。公司表示，12月會將列報一筆呆帳損失，金額約10.2億元，預期該筆放款的最大損失金額為17.1億元，還屬該行可承受範圍。

另合庫銀的資產品質上，截至9月底逾放比0.38%，備抵呆帳覆蓋率316%，放款覆蓋率1.28%，第一類授信資產提存比1.22%，都來到該行資產相對最佳水準，但逾放比與覆蓋率仍略低國銀平均，企業與房貸新增逾放金額都屬穩定。

經營團隊看待明年的獲利成長動能，來自核心收入存放結構持續調整，並聚焦高佣金率的保險商品，與導入大數據精準行銷，提高手續費收入。另因總行大樓已搬遷，原空出的區域將加強出租，預計明年增加2-3億元租金收入，且帳上高額的金融資產，也透過提高海內、外債券方式，提高利息收益，並適度參與股權商品操作。而成本樽節上，除今年辦理優退員工，預期將節省超過1億元人事支出外，今年也辦理10個營業單位的搬遷，明年也將減少約5千萬的固定成本。

合庫金主管也說，該行現金的分行據點仍嫌過多，會選定營運規模/業務成長動能不足、位處封閉型區域、分行距離過近重疊、非自有行舍/資金費用過高/營運績效不彰等四類者，採循序漸進方式進行整併。

法人預期，合庫金今年雖有慶富案的干擾，但因前三季獲利超標，今年獲利仍有機會連四年挑戰新高，且公司也明確表示，為避免股本擴大，未來將以現金股利配發為主，若今年獲利順利創高，整體股利數字可望優於去年，現金股利也將不低於0.75元水準。