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昇銳(3128)第3季受到部分訂單遞延至下季，因此整體營收規模與毛利率略不如先前的目標，但是毛利率從上季18.72%微幅升至20.54%。法人預期，第4季受到車用產品出貨旺，10月營收跳高，來到7700萬元，11、12月也可維持動能，因此將為今年營運高點，全年表現將優於去年成績，後續應持續觀察貿易戰所帶來的新客戶與新訂單能否盡快發酵。

昇銳主力於汽車電子產品之研發製造與銷售，主要產品從過去安全監控系統產品，逐年提升車載安全系統產品之營業比重，現階段已逐漸轉型為汽車電子產品專業研發製造廠。若依照營收佔產品組合來看，車用約佔5成、攝影機約佔2成、數位錄放影機約佔2成、成品(LCD顯示器、安控配件等)約佔1成。昇銳的客戶包含美國、日本、澳洲、台灣等，以美國最大。

昇銳第3季營收1.86億元，季增6.9%、年增0.69%，毛利率從上季18.72%微幅升至20.54%，EPS從0.06元下滑至0.05元，但本業而言是單季轉盈，擺脫上季因營收規模下滑而虧損的逆風。公司表示，由於9月部分車用訂單遞延至10月，因此9月營收下滑明顯，為4900萬元，月減35.47%、年減27.28%，因此營收與毛利率略不如原先預期。

展望第4季，昇銳10月營收因認列前月遞延，因此來到7700萬元，月增58.1%、年增13.3%，優於預期，法人預期，11、12月也因車用產品出貨旺，估將維持10月的營收規模，毛利率亦可因營收規模增加而走揚，因此整體獲利將達今年營運高點，優於去年同期成績。

昇銳在車用方面，由於今年首季起美國標案拉貨力道強且集中，包含垃圾車、貨車/卡車等倒車顯影系統，而該標案有兩個供應商，包含昇銳以及韓國廠商。目前昇銳車用產品的佔比已從去年40%上升，公司表示，車用在前10個月的營收佔比來到45%，明年盼增至50%。

昇銳表示，明年將持續在車用產品中加入更多軟體功能，像是開發自製車隊管理系統平台，另外，目前鏡頭當中已加入倒車顯影功能，未來也將加入前側盲點偵測警示功能等，盼未來能在硬體中提升軟體價值，提升產品整體ASP。

至於在安控產品方面，昇銳原先預期第3季末厄瓜多爾便利商店標案，據悉該案已確定被競爭對手以低價策略取得，因此明年的當地藥局標案也先保守看待。

受到貿易戰以及資訊安全影響下，台灣安控產業好似重新洗牌，直接受惠，先前昇銳的同業晶睿(3454)，也有部分歐美客戶回頭找上門，不管是代工或者自有品牌都有新客戶進行試產。昇銳表示，已有歐美客戶洽談並進行試產，但尚未看到大單進來，盼後續能注入動能。

昇銳也持續擴大經銷商通路布局，目前已有200個經銷商，公司表示，10月起也免費幫客戶新增昇銳品牌招牌，另外也持續在網路通路平台布局，目前已跟幾個廠商談合作，未來或許將產品線做功能以及應用面區分。

全年而言，法人認為，昇銳今年受到車用貢獻大，因此帶動營收年增低個位數，毛利率也因車用比重提升而上揚，整體獲利表現將優於去年成績。

展望明年，公司表示，車用產品在歐美標案市場穩定，持續投資並提升軟體價值，而安控產品方面則拓展通路商，盼增營運動能，有信心能優於今年表現。法人則提醒，由於軟體方面投資大，加上通路上的行銷費用也高，因此明年整體研發、行銷費用將增加，盼產品附加價值將增加，提升毛利率，加強獲利表現。

法人表示，安控產品受到貿易戰的關稅影響，若從10%提升至25%，對全球安控產業確實將造成洗牌效應，而台灣廠商可能因此受惠轉單效應，後續應持續觀察貿易戰，以及安控產業的競合關係。

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