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亨達投顧 錢進大趨勢 Youtube盤後影音 LINE@投資圈好友 ID搜尋: @hantec  

跟隨自動化需求起飛，北部傳動元件大廠全球(4540)明年Q1訂單已經接完，全球今年產能將較去年增逾3成，法人預期，營收動能也可同步走強，獲利增幅更可望優於營收；全球認為，此波自動化成長來自工業4.0驅動，目前看來，這一輪趨勢仍持續發展中，而全球預計8月中旬IPO，IPO後，公司將強化市場在地化布局，而樹林新廠也預計明年底滿載，待樹林廠滿載，後續新增設備將移入鶯歌廠。

全球發跡於1986年，前身為台灣滾珠工業(TBI)，爾後因應外銷市場的拓展，又在2002年成立了全球滾珠科技(COMTOP)，從事外銷業務，而整合兩家公司的資源，全球傳動正式於2010年成立，並沿用「TBI」為品牌。

全球從事滾珠螺桿製造已30多年，2011年起跨入線性滑軌製造，以及利基型的滾珠花鍵、旋轉式滾珠螺桿花鍵，與單軸機器人等傳動元件，而全球也是國內首家成功量產滾珠花鍵的廠商，在品質與CP值上能與日德等大廠競爭，其中，旋轉式滾珠螺桿花鍵由於能進行直線、螺旋與旋轉3種模式運動，為SCARA機器手臂的關鍵傳動元件，單價與毛利率較高。

全球目前滾珠螺桿約佔營收55%、線性滑軌41%、滾珠花鍵3%，其它1%；在試場分布方面，外銷逾8成，中國市場就佔一半以上，整體亞洲市場約佔營收79%、歐洲4%，其它外銷市場1%，內銷則為16%。

全球產品主要應用於自動化工業、半導體工業、產業級機械、醫療級工業、太陽能設備、工具機機械、停車場設備與機器人工業。

全球營運總部與生產基地位於樹林，而樹林廠今年預計將可擴產逾3成，公司規劃，2019年底樹林廠就會滿載，滿載年總產值估達50億元，而公司目前也已在整頓鶯歌既有廠房，待樹林廠滿載後，後續新增設備預計將移入鶯歌廠，鶯歌廠滿載年產值估為10億元。

全球受惠接單暢旺，加上新產能開出，上半年合併營收年增達5成，Q2合併營收也順利創高，而全球目前在手訂單約30億元。到明年Q1訂單都已接滿，法人認為，全球今年產能估可較去年增加逾3成，預期營收也有機會同步增長。

在獲利表現方面，全球過往機台規模較少，但因產品規格較多，因應換線生產需求，機台常需停機更換模具，產生較多待機成本，惟隨著公司機台規模擴大，換線次數大幅縮減，也帶動全球毛利率表現轉佳；全球Q1受工作天數影響，營收雖較去年Q4下滑，但毛利率達33.55%，還較去年Q4的29.02%增長，公司認為，透過生產流程改善與效益提升，毛利率仍有成長的空間。

近期自動化產業出現雜音，全球總經理李進勝則認為，上一輪產業需求轉熱主要係來自於金融海嘯後的快速補貨效應，但後續因碰上歐債危機，導致需求再度走衰，而公司觀察，本次產業驅動力則來自於德國2011年提出工業4.0的反饋，經歷近幾年的推廣與布局，智慧自動化需求逐漸發酵，公司認為，這一輪產業趨勢仍持續發展當中。根據研調機構TrendForce預估，智慧自動化產值將在2020年達3200億美元，2025年則將達1.2兆美元。

市場目前持續關注中美貿易紛爭是否導致客戶觀望，對此，李進勝則表示，就目前已決定的訂單來看，影響尚未發生，而且有些客戶是有實際預算需求才下單，並不會改變，仍需持續觀察客戶下一輪訂單增減狀況，而工廠目前實際出貨排程則已達半年。

全球2017年合併營收為27.09億元，年增55%，EPS為2.5元，較2016年的0.54元；法人推估，全球今年合併營收可望突破35億元，全年EPS則可望上看8元。