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聯陽Q2營運看往上，今年表現估可優於去年

2017-06-05claregie

聯陽(3014)首季因費用控管得宜，使獲利能力大幅提升，EPS達0.56元，優於前季及去年同期。展望第二季，法人分析，進入營運次旺季，且今年上半年PC、NB市場新品反應佳，帶動終端銷售提升，看好營運表現可較前季往上。此外公司布局HDMI、displayport產品線有成，今年成長動能仍看雙位數。法人預期，今年營運可較去年成長，且公司擬配發3元現金股利，隱含殖利率約8%。聯陽為類比IC設計公司，在PC I/O的市占率大於50%，NB的EC市占率也提升至逾35%。目前產品佔營收比重來看，筆記型電腦週邊控制IC 34.36%、桌上型電腦週邊控制IC 31.58%、高速影音介面卡IC(HDMI、displayport產品線)17.81%、其他(ccHDTV、多媒體以及觸控IC)16.25%。

公司第一季營收7.39億元，季減2.31%、年增0.81%；毛利率50.4%，因費用控管得宜，使營益率大幅上揚至16.45%，營業淨利達1.22億元，季增47%、年增26%；稅後淨利8900萬，EPS 0.56元，較前季0.45元及去年同期0.49元成長，

公司主要營運重心仍為PC及NB市場，佔營收比重逾六成，今年受惠Intel及AMD皆推出新平台刺激終端市場買氣，公司表示，4月因AMD新平台Ryzen 7銷貨成長，帶動營收達2.55億元、年增6.72%。

法人分析，第二季進入公司營運次旺季，看好營收動能可較前季往上。主要原因包含新平台上路刺激PC銷售，而NB市場在電競及商用型產品需求提升下，以今年第一季台灣的NB出貨量就較去年同期成長率6.3%，看好今年PC、NB市場衰退幅度可趨緩；公司亦強調，今年相關產品線來看，營運表現約可持平去年不致衰退。

高速影音介面卡IC(HDMI、displayport產品線)受惠Intel不再支援VGA顯卡，帶動VGA轉DP converter IC需求增加，公司出貨從去年明顯成長，看好今年成長動能可持續，估年增幅可達兩位數。