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大地第二季毛利率/營利率創高；Q3拼季增逾5成

2017-08-09萬 惠雯

中國連鎖幼教顧問服務業者大地-KY(8437)第二季毛利率創高，EPS 2.56元，優於法人預期。且傳統第三季進入暑期業者開學前採購幼教用品的全年最旺季，大地7月營收已創新高，估第三季營收可有5成以上的季增水準，且今年新推出的教學軟件銷售量佳，因軟件為自行研發、毛利率高，將有利於今年全年的毛利率成長。

以大地-KY上半年的營運結構，幼兒園顧問服務占比重為62%、幼教產品占比重20%、資訊軟體(教學以及管理軟體)占比重18%。

大地-KY公告半年報，第二季營收2.56億元，年成長4.62%，第二季單季毛利率89.5%，營利率66%，皆創下歷史新高，單季獲利為8627萬元，年成長21.6%，每股獲利2.56元。大地因收付均為人民幣，上半年因人民幣貶值，使營收成長率降低，但因成本費用皆以人民幣為主，因此上半年獲利仍有20%的成長。

展望第三季，7月營收9232萬元台幣，創歷史新高，主要是幼兒園開學前的採購需求，年成長10.74%；若以人民幣計算，年成長20.06%；傳統上第三季都是大地的全年最旺季，除了客戶採購外，每年的新顧問服務合約都是在9月開始落實，另外，英文線上教學帳戶銷售都將會因為新學期開學到來而提升。法人估，大地第三季季成長可達50%的成長，而毛利率則會因幼教用品的比重提升而下滑。

展望全年，今年則以顧問服務以及教學軟件成長最大，今年大地推出三個自研軟件，包括幼兒園線上美語測評、移動支付軟件以及幼兒園互聯網招生，其中移動支付軟件大賣，該軟件讓學生家長支付學費更方便安全，業主接受度相當高，4月開始銷售，即已推升大地上半年軟件營收年成長25%。

而在新增的客戶部分，大地前7月新增戶為28家，預計全年50家的目標可以順利達成，全年總客戶數將達300家以上的水準。