.

亨達投顧 錢進大趨勢 Youtube盤後影音 LINE@投資圈好友 ID搜尋: @hantec  

六角Q3營收走旺；下半年多品牌啟動展店

2017-09-03張 以忠

六角(2732)今(2017)年第3季為傳統旺季，在餐食品牌拓點以及Chatime全球展店加持下，法人預估，第3季營收可續創新高，下半年Chatime將於德國、中南美洲展店，大阪王將餃子、段純貞牛肉麵也都有展店計畫，整體來看，今年合併營收有機會成長2成以上，由於餐食事業毛利率不若飲料，且新品牌投入初期費用控管成效還須觀察，暫估今年EPS上看5元，目前PE約17倍上下。

六角旗下品牌門市數合計達逾600多間，據點分布全球4大洲、20多個國家與地區、80多個城市。市場營收結構中，亞洲佔29%、澳洲22%、台灣36%、美洲12%、其餘為其他。

六角今年第2季營收達5.71億元、年增12.88%，為歷史新高，由於費用控管有成，營業利益5717.8萬元、年增92.79%，稅後淨利4018.5萬元、年增32.33%，EPS為1.24元。六角累計上半年營收達10.97億元、年增12.44%，營業利益9131.7萬元、年增50.79%，稅後淨利5536.4萬元、年增10.43%，EPS為1.71元。

六角7月營收達2.24億元、年增29.09%，創歷史新高，主因Chatime進入傳統旺季，並於全球持續展店所帶動，法人表示，第3季除Chatime之外，在餐食品牌也有展店計畫進行，在展店效益帶動下，第3季營收可續創新高。

下半年展店部分，Chatime將於德國、中南美洲展店，而今年初因代理商違約、因而轉換代理商，使店數規模由過往上百間降為10多間的馬來西亞市場，目前以平均每月開4-5店速度開店，預計今年底可達約40店。餐食事業部分，下半年預計開出大阪王將餃子6店，單店營收預計達350-380萬/月，段純貞牛肉麵預計開2店，併購的春上布丁蛋糕今年底前亦會開出首店。

杏子豬排部分，法人表示，目前單月營收呈現下滑，惟獲利表現持續提升，主因費用控管以及部分店面折舊到期，未來在台灣展店會趨緩，並擬於海外拓點。

整體來看，法人表示，今年六角合併營收有機會成長2成以上，由於餐食事業毛利率不若飲料，且新品牌投入初期費用控管成效還須觀察，暫估今年EPS上看5元，目前PE約17倍上下，位於歷史區間中緣位置。