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中鴻(2014)因外銷漲價反映有時間差，Q2毛利率增幅較預期溫和，不過在漲價、台幣貶值帶動下，法人推估，中鴻Q3毛利率則有機會持穩Q2，Q3營運可望淡季不淡，而中鴻9月內銷報價雖開平，外銷則持續調漲，在中鋼Q4盤價開漲帶動下，法人認為，中鴻Q4報價較無下跌空間，預期獲利也有撐，中鴻今年可望弭平累計虧損，明年將有機會恢復配息。
中鴻為中鋼(2002)旗下軋延廠，熱軋、冷軋合計佔營收8~9成，其餘則為鍍鋅鋼捲與鋼管產品，目前內、外銷各約佔營收5成，外銷以亞洲市場為主，分散於越南、馬來西亞、泰國、菲律賓與韓國等地，而鋼管產品則主要外銷北美市場；中鴻每年約需250萬噸扁鋼胚原料，其中120~130萬噸由日本和歌山長期供應，中鋼集團則供應約80萬噸，其餘目前則由現貨市場採購，未來則可望透過中鋼由台塑河靜鋼廠取得。

中鴻Q2合併營收為122.65億元，季增10%；Q2毛利率9.86%，較Q1的9.51%增加，不過低於法人原先預期10%以上的表現，主要係因中鴻Q2漲價時所接的外銷單大多要Q3才會反應；中鴻Q2 EPS為0.59元，較Q1的0.51元增加。

觀看中鴻Q3營運表現，中鴻接單續穩，而受惠於外銷接單狀況理想，中鴻8月原先預計可出貨22萬噸，不過受南部嚴重水災影響，8月出貨先估穩7月，但9月可望回升；在獲利表現方面，Q3扁鋼胚成本雖較Q2增加，惟因外銷漲價效益將在Q3顯現，加上中鴻今年持續提升外銷比重，而台幣貶值也對獲利有所加分，法人預期，中鴻Q3毛利率有機會與Q2相當，以此看來，中鴻Q3可望淡季不淡。

展望Q4，由於中鴻目前國內報價仍領先中鋼，因此9月內銷盤價先開平，留給下游反應的空間，不過外銷則仍調漲10美元/公噸，法人認為，在中鋼Q4報價開平高盤支撐下，中鴻Q4報價也有撐，而中鋼本次Q4開盤相對溫和，市場解讀是為了保留明年Q1開漲的空間，法人認為，若中鋼11月開明年Q1盤價續揚，中鴻將有機會跟進，以此估算，中鴻Q4毛利率有機會僅較Q3略降、或者甚至與Q3相當。

另外，近期美國放寬對韓國鋼鋁管制政策，市場也關注是否對台灣外銷美國造成影響，而中鴻API鋼管則主要外銷美國，不過因美國當地API油管供給不足，一年進口量達500~600萬噸，而韓國為最大來源，一年約可供應100多萬噸，中鴻目前每年則供應不到20萬噸，佔整體比例相當小，中鴻目前接單仍佳，並未受影響。

中鴻上半年EPS為1.1元，法人推估，中鴻下半年獲利有機會不遜於上半年，以此估算，中鴻全年EPS可望看2.2元；而中鴻近年整體財務結構也持續改善，隨著較大筆的折舊陸續攤完，中鴻近幾季折舊金額降至2.7~2.8億元，較過去的4~5億元明顯改善，另外，中鴻也持續降低短期借款比重，帶動利息支出下滑，中鴻Q2利息支出僅剩3400萬元，較去年同期的4700萬元降低，預期中鴻下半年利息支出還會再降，有助於公司擠出更多獲利空間。

中鴻Q2底僅剩4億多元的累計虧損，Q2底每股淨值已達9.3元，法人認為，中鴻今年盈餘將可望轉正，以此來看，明年有機會小幅配息。