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亨達投顧 錢進大趨勢 Youtube盤後影音 LINE@投資圈好友 ID搜尋: @hantec  

益張(8342)在產品調價、供應鏈調整與自製率提升帶動下，法人認為，下半年毛利率可望較上半年明顯回升，益張下半年營收、獲利都可望較上半年改善，全年營運有機會較去年回神；益張目前商用設備比重已達4成，由於設備類進入門檻高，且訂單相對穩定，未來將持續擴大設備規模與應用領域，而益張近期也獲日、美、英客戶新專案機會，應用範圍包括辦公、醫療、物流倉儲與居家。

益張為金屬設備專業製造廠，設備類約佔營收4~5成，置物架則穩在2成多，功能架伸線與其他則約佔3成；益張設備類最大客戶為德國連鎖超商，近年則持續開拓系統商、品牌通路商客戶，產品應用範圍則包括商店展示、醫療照護、電商物流與飯店餐飲，而為提升獲利能力，益張也積極導入複合材質應用。

益張Q2受惠於匯兌收益挹注，單季EPS來到1元以上，而從下半年訂單狀況來看，法人認為，益張Q2營收可望為今年谷底，Q3營收有望較Q2成長逾2成，而Q4通常為公司旺季，營收有機會較Q2更佳，以此估算，益張今年營收仍有望較去年小增。

在獲利表現方面，法人認為，益張Q2毛利率也可望為谷底，有鑑於近期原料漲勢已經趨緩，加上公司積極與客戶調整價格、優化供應鏈與提升自製率，益張樂觀看待下半年表現，法人認為，益張Q3起毛利率就可望較Q2明顯改善，而益張除持續導入自動化製程，今年也預計將管類及板金自製率提升至4成，去年自製率則僅9%，而明年則預計提升至6成，有助於節省更多加工與人工成本。

除了內部提升競爭力，益張也持續擴展設備應用，益張產業屬於基本型工業，公司早期以置物架、家居產品為主，近年則積極往高客製化的設備領域發展，益張指出，公司目前最大的設備客戶為德國連鎖超商，而益張為該客戶所打早的展示移動台車產品，光是設計就花了3年的時間、測試了100多次，開發費超過千萬元，該款台車不需道具組裝、可輕鬆摺疊收納，又結合特殊材質應用，較防撞，而且還有中控剎車功能等，其他同業難以取代，且該產品乃是客戶營業所需設備，而非只是單純買賣業務，公司認為，未來營運規模要進一步擴大，必須積極爭取大廠設備訂單。

益張近期專案客戶開發包括日本上市大廠，且為全新的客戶，雙方預計合作商店與醫療餐飲產品，公司預期，短期貢獻不會很明顯，不過因為該客戶規模不小，一旦進入試單階段，就算只是試單，也會有一定的量；另一專案則是美國品牌商，預計將合作家居產品，並且將上架到美國大型量販通路，由於客戶開發較為積極，該專案進度有可能比日本專案快；還有一個英國系統商專案，該客戶雖非新客戶，不過所開發的產品則是新的，此次合作的產品為應用在全球三大電商英國倉儲物流用的推車與置物設備。

另外，益張也持續擴大鋁、不鏽鋼等複合材質應用，上半年複合材質營收已接近5000萬元，較去年同期的2700多萬元大增，成長趨勢符合公司預期，也有助於提升公司競爭力，並且擴大與同業的競爭差距。

益張今年前7月合併營收為8.04億元，仍年減17.85%，不過7月營收力道已見回升，法人則估，由於出貨認列時點的問題，8月營收會較7月略降，但整體Q3營收將優於Q2，Q4還會更佳，全年營收有機會較去年小增；益張上半年EPS為1.2元，則低於去年同期的1.75元，不過下半年在營收、毛利率雙雙回升帶動下，全年獲利也可望優於去年。