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亨達投顧 錢進大趨勢 Youtube盤後影音 LINE@投資圈好友 ID搜尋: @hantec  

去年雖有匯損干擾，力肯(1570)在營收規模回升下，法人認為，去年獲利可望較2016年改善，可望連5年EPS穩在1元以上；展望Q1，受美國大雪導致客戶回補庫存需求延後，法人估算，力肯Q1營收可能呈季減與年減，而力肯因去年下半年有一家釘槍客戶被併，預估短期還需調整，今年整體釘槍訂單先看平，不過因併購之廠商同樣為力肯客戶，法人認為，力肯可望受惠；在車用氣動工具方面，隨著客戶基礎持續擴大，法人估算，今年訂單金額仍可大幅成長。

力肯為專業釘槍代工廠，客戶包括國際大廠Senco、Makita、TTI、Bosch等，產品則主要銷售美國與歐洲市場，公司近年開始佈局車用氣動工具市場，由於車用氣動工具營收基期尚低，力肯去年車用氣動工具估已佔其合併營收8%，而釘槍與相關零件銷售則仍佔92%。

力肯去年Q4隨著營收規模轉淡，法人預估，毛利率與獲利也將跟著下滑，不過整體來看，因力肯去年前3季EPS已達1.28元，且去年Q4單季仍估有獲利空間，力肯去年獲利可望優於2016年，法人則估算，若將匯損排除，力肯去年EPS甚至有機會挑戰2015年的1.68元。

展望今年Q1，受美國大雪影響，法人認為，力肯Q1營收恐較去年Q4下滑，也將較去年同期衰退，不過有鑑於美國整體景氣仍佳，加上災後預計將有相關重建需求，法人認為，隨著大雪逐漸消融，力肯後續接單應可跟著回溫。

今年整體美國房市景氣仍看正面，不過力肯因為主要客戶之一的Senco去年下半年被京瓷併購，導致去年較無新機種推出，法人認為，今年Senco出貨可能先看持平，因此力肯今年整體釘槍出貨量也看平穩，不過就中長期來看，由於京瓷也是力肯的客戶，隨著京瓷擴大在釘槍市場的佔有率，力肯將可望受惠。

另外，在車用氣動工具方面，力肯去年營收比重約達8%，法人則看好，在客戶基礎持續擴大下，加上目前基期仍低，力肯今年車用氣動工具訂單金額將有機會挑戰較去年成長5成。

觀看力肯近年的營運表現，已脫離金融海嘯的陰霾，從2013年轉盈以來，2013~2016年EPS都維持1元以上，法人估算，去年EPS也同樣可守穩1元以上，而考量改善財務，力肯去年與前年都配息0.5元，隨著公司近年營運穩健，是否提升配息則可再觀察，另一方面，由於力肯過去年營收高鋒為10億元，而力肯近年營收規模則已回到8億多元，離高峰越來越近，後續是否有相關資本支出規劃，也需要再評估。