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華立Q1步傳統淡季；今年資通訊/半導體看正向

2017-01-10張 以忠

華立(3010)去(2016)年12月營收達37.10億元，月增4.05%、年增1.16%，合計第4季營收達103.51億元，季增1.95%、年減5.35%，大致符合預期，法人表示，去年EPS估約4.5-5元，展望後市，第1季步傳統出貨淡季，營收估較前季走淡，今年全年而言，資通訊產品由於切入新領域持續發酵、半導體則因客戶持續投入高階製程以及陸系客戶發酵下看成長，惟太陽能及面板材料部分，則先保守看待，今年整體營運看溫和成長。

華立為科技材料通路商，去年營收結構為資訊通訊佔44.2%(高機能工程塑膠)、面板15.6%(時序控制IC、彩色光阻劑等)、半導體24.0%(光阻劑、研磨液等)、綠能10.9%(矽晶圓、銀漿等)、其餘為其它。

華立去年前3季營收達291.91億元、年增0.29%，毛利率9.56%、年增0.44個百分點，營業利益10.44億元、年增11.83%，由於業外收益較少，EPS達3.46元、略低於上年同期。

華立去年12月營收達37.10億元，月增4.05%、年增1.16%，成長主要來自資訊/通訊產業及半導體產業產品出貨增溫所帶動，合計第4季營收達103.51億元，季增1.95%、年減5.35%，大致符合預期，法人表示，去年第4季EPS估站穩1元以上，全年EPS估約4.5-5元。

展望後市，法人表示，今年第1季因農曆年節因素、步入傳統出貨淡季，因此營收估較前季走淡，今年全年來看，資通訊產品由於切入新領域持續發酵、半導體則因客戶持續投入高階製程以及陸系客戶發酵下看成長，惟太陽能及面板材料部分，則因整體市況較不明朗、先保守看待，今年整體營運看溫和成長。

在資訊/通訊部份，華立近年陸續擴大應用範圍，切入包括USB Type C連接器、DDR4等應用，以及在非電子領域方面，切入食品包裝材料、醫療器材(輸液袋等)等，帶動去年該產品線營收成長約8%，預計今年出貨表現可持續成長。

半導體材料部分，華立受惠半導體高階電子級化學品(如光阻液及研磨液等)在客戶高階製程的使用比重日益提高，去年該產品線營收成長約11%，今年半導體景氣看正向，加上公司持續切入陸續半導體客戶、出貨表現逐步發酵，因此有機會帶動今年整體出貨表現持續增溫。