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晶采去年EPS衝13年高；Q1暫估穩定

2017-01-12許 暁嘉

中小尺寸液晶模組廠晶采（8049）去年第四季營收小幅回升、本業表現大致平穩，加上業外可能認列匯兌回沖利益，全年每股盈餘挑戰1.4元、可能是近13年新高。預估第一季依然穩定，單月營收可能維持1.3-1.4億元水準，單季營收估與上季相近或小幅增減。

展望2017年，去年第二季是全年營運高峰。不過，受到客戶拉貨進度影響，今年實際狀況還要觀察。依照目前產品組合及新機種認證進度來看，推估2017年營收應有機會較去年成長1成左右。

晶采為中小尺寸液晶面板模組製造商，自2015年第四季結束代工事業後，目前已完全聚焦在利基應用市場，包括工控、車用（農工車種及汽車檢測設備等等）、家電、商用、戶外看板，以及今年新增的加油機顯示器等等，並以自有品牌Ampire銷售產品。目前工廠以台灣汐止為主，大陸（廣東）結束OEM代工後、產能已轉作自有品牌LCM產品。

受到部分客戶提前拉貨影響、匯率波動及材料成本上漲（如TFT-LCD液晶面板等等），晶采去年第三季獲利略為下滑。隨著新品量產，第四季營收小幅回升，加上匯兌回沖，獲利亦可望好轉。

晶采2016年第三季營收約3.73億元、為近5季波段新低，單季毛利率約23.99%、季減2個百分點、年減約0.04個百分點，營業利益5100萬元、季減23%、年減13%，業外匯兌損失1500萬元，稅後淨利3100萬元，每股盈餘0.27元、季減48%、年減32%。

累計前三季營收約11.87億元、年增約5%。毛利率約25.2%、年增2.4個百分點，營業利益約1.65億元、年增23%，稅後淨利1.26億元、每股盈餘1.07元、年增29%。

去年第四季營收約近4億元、季增7%、年增5.3%。其中，12月營收約1.38億元、月減1.44%、年增1.29%。累計全年營收15.86億元、年增5.12%。