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先豐營收降至新低；近期基地台/伺服器訂單仍淡

2017-01-12萬 惠雯

印刷電路板廠商先豐(5349)去年12月營收創下單月歷史新低，整體訂單尚未有回溫的現象，稼動率也降至低於5成的水準；以近期來說，基地台以及伺服器需求保守，而汽車板則是維持持平水準，整體訂單回溫將待年後觀察，也因為稼動率低營收降，法人推估，先豐去年Q4、今年Q1恐仍是虧損。

先豐營運結構中，因為基地台市況一路下跌，故目前基地台占比重已降至30%，伺服器占比重30%，汽車板占比重也已升至30%以上，其它占比重為10%以內。

在近期市況的部分，先豐去年12月營收創下單月歷史新低，月衰退達11%，最主要是反應需求和訂單不振，目前稼動率已進一步降至不到5成的水準，其中自去年下半年一路走弱的基地台市場客戶需求未有回溫的跡象，主要因為4G的基地台佈局已告一個階段、5G又還未開始，導致目前為空窗期的狀況。

至於伺服器市場，去年下半年市況本為平穩，但目前第一季產業淡季，需求也有回落的現象。

至於去年先豐最主要的成長動力汽車板的部分，目前單月營收約持1.5億元左右的水準，占營收比重已升至逾3成，仍維持穩定的水準，目前看來，為先豐今年相對有支撐的產品線。

而以營收獲利面來看，先豐去年第四季營收降至14.73億元水準，季衰退14.35%，雖然第四季可望有匯損回沖的效應，但因為稼動率和營收進一步下滑，估第四季仍恐有虧損的陰霾；而第一季訂單仍在低檔，再加上過年工作天數因素，第一季要獲利也仍有挑戰。

以短期來看，1月份營收約是維持持平水準，整體訂單要回升將待年後觀察。