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中華食Q4營收創高；全年EPS挑戰3元

2017-01-11許 暁嘉

中華食品（4205）去年第四季在餐飲旺季推升下，營收增溫並創高，推估獲利仍穩定。全年每股盈餘有機會挑戰3元、亦為多年新高。

展望2017年，原本豆腐相關食品需求淡旺季效應就不明顯，在聚餐旺季及農曆春節效應支撐下，預期第一季業績可望持穩高檔。第二季後可能略為轉淡，但下半年又將步入傳統旺季。預估今年營收有機會保持小幅成長。

中華食品原名恆義食品，2013年公司更名為中華食品實業。目前主要產品及其營收比重分別為豆腐類70%、甜點10%、火鍋料20%。工廠位於高雄大樹鄉及屏東潮州，其中冷凍產品除了凍豆腐和油豆腐外，包含火鍋料及貢丸等係委託協力廠商生產。盒裝豆腐在台灣市占率達5成左右。

近年來公司陸續推出以非基因改造黃豆為原料之系列產品，包括中華板豆腐、超嫩豆腐、雞蛋豆腐、火鍋豆腐、黃金豆腐、油豆腐等等，售價微幅調漲，銷售量亦成長，帶動毛利率提升、2016年營收及獲利同創新高。預期2017年還有機會保持個位數幅度穩定成長。

中華食品2016年第三季營收3.59億元、季增7.8%、年增約4.7%，毛利率來到38.56%、年增2.6個百分點，營業利益7515萬元、季增17%、年增7%，稅後淨利約6300萬元、每股盈餘0.87元。

累計前三季營收約10.36億元、年增約7%，毛利率36.3%、年增1.8個百分點，稅後淨利1.67億元、每股盈餘2.3元、年增約23%。

去年12月營收回升到1.2億元、月增1.84%、年增2.89%，累計全年營收達13.97億元、年增7.02%。其中第四季營收約3.62億元、季增1%、年增近6%。