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2017-03-21claregie

類比科(3438)於去年底併入遠翔科，由於合併後雙方技術有互補性，法人預估上半年仍在調整期，而整體綜效可觀察下半年新品出貨狀況而定。

類比科主力為面板電源管理IC，去年在大陸市場受產品削價競爭，毛利率大幅受影響，亦使營運由盈轉虧。今年公司聚焦於大尺寸及利基型產品，如OLED TV已打入韓系客戶供應鏈，今年出貨可成長；而新品則切入穿戴式裝置，目前已打進中國一線大廠華為行動裝置供應鏈，可觀察後續表現。

類比科為面板電源管理晶片廠，產品應用市場包括：電腦螢幕(占50%最大)以及電視、NB為三塊主要市場。公司於2016年1月5日與遠翔科共同宣布合併，雙方股權並於去年10月轉換完成，遠翔科成為類比科旗下100%持股子公司。類比科主要以電源管理IC為主，遠翔科則是磁場感測、無刷直流馬達驅動IC、MCU等。

公司於去年10月開始併入遠翔科營收，法人預估每月約可貢獻5000萬元；類比科1月營收1.31億元、月減11.08%、年增44.4%；2月營收0.99億元、月減23.53%、年增47.19%，法人表示，原預期併購後類比科營收年增幅將約50%起跳，但目前來看，併購綜效似尚未發揮。

類比科去年受到大陸面板市場電源管理IC競爭激烈，市場削價幅度大，使公司產品毛利大幅壓縮，去年前三季毛利率為18.71%、12.63%、10.41%，一路往下，亦使本業由盈轉虧，累計前三季EPS -0.59元，法人預期去年第四季仍在營運調整期，轉盈機會不大。

展望今年，公司表示，由於面板市場電源管理IC競爭激烈，公司併入遠翔科後，除將針對大尺寸面板拓展市佔率外，並可整合兩家公司資源朝向穿戴式裝置、車用IC、醫療產業領域發展。合併後雙方技術有互補性，法人預估上半年仍在調整期，而整體綜效可觀察下半年新品出貨狀況而定。

公司展望今年液晶電視發展趨勢，品牌仍聚焦大尺寸與高解析度，利基型產品如曲面、OLED TV也將是高階市場的兵家必爭之地。目前公司布局多年有機發光二極體(OLED)產品，已打入韓系OLED TV客戶供應鏈，去年底開始出貨，今年可穩定成長。另外，公司在穿戴裝置領域，法人表示，已打進中國一線大廠華為行動裝置供應鏈，可觀察後續表現。