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2017-03-20許 暁嘉

鴻海集團旗下觸控面板/模組大廠GIS-KY業成（6456）今年1、2月受到農曆春節及客戶產品轉換影響，累計前兩個月營收年減17.64%，預期上半年整體業績較淡。但外界對於主力客戶新款手機觸控模組單價可能提高，以及集團整合效益增進LCM訂單對於長線營運動能挹注，仍然看好。預期今年下半年步入旺季。

獲利方面，GIS-KY去年營收約793.61億元、年減15.28%，但毛利率達11.35%、年增近3個百分點，營業利益39.08億元、年增42%，稅後淨利28.97億元、年增31%，每股盈餘9.39元、年增26%，為近3年高。主因是手機高階機種供貨比重提升，以及規模經濟效應，加上製程良率改善，其中第四季單季毛利率站上15%、創，單季EPS達5.25元、為近3年單季新高。

展望2017年，外傳蘋果新款iPhone將導入AMOLED面板，基於3D Force Touch觸控模組良率考量，貼合層數可能增加、單價估將提高。另方面，鴻海集團與Sharp整併效益可望持續顯現，包括製程成本改善與IGZO面板技術應用拓展，預期應有助於GIS-KY的Megasite及LCM液晶面板模組接單成長。

GIS-KY業成為鴻海集團觸控面板/模組大廠，近年來整合集團資源推出結合觸控貼合、LCD面板及背光模組製程技術的MegaSite一條龍營運模式，提供全方位觸控顯示技術解決方案。主要客戶包括蘋果Apple、小米、華為等等，前五大客戶營收比重近8-9成。其中手機比重約4成，平板電腦比重約5成。

受到平板電腦市場衰退、智慧手機動能趨緩、主力客戶調節產品庫存及部分產品銷售不佳影響，2016年營收下滑。但因新款手機量產、產品組合調整、製造成本及費用控管，下半年營運逐季加溫、毛利率亦提升，全年獲利表現優於預期。